SACYR: ASUSTA O CHOLLO ESPECULATIVO

La verdad es que la imagen habla por si sola y solo con publicarla tendríamos terminado el análisis.

Esta imagen en velas semanales da autentico terror y nos habla muy a las claras de como han terminado muchas empresas tras el estallido de la burbuja inmobiliaria.

Si nos ceñimos al más estricto análisis técnico la proyección mínima teórica nos habla de que la empresa entrará en quiebra.....pero las proyecciones son solo eso: teóricas. También cabe la posibilidad de que, como el análisis técnico es totalmente interpretativo, creyésemos que la línea clavicular de esa figura de HCH, que se aprecia tan claramente, estuviese situada más arriba, en cuyo caso las proyecciones no nos hablarían de quiebra, sino de que el valor tiene como augurio futuro convertirse en un chicharro, eso contando con que no lo sea ya.

Pocas cosas tiene a su favor la empresa, y desde luego si yo estuviese dentro, fuera ya de la figura que vemos, aprovecharía cualquier subida para salirme. 

Aunque como no es cuestión de escribir su esquela desde este blog, podíamos hacernos la ilusión de que en bolsa casi nada es lo que parece y esta figura de HCH es tan de manual, tan perfecta en la concordancia de sus volúmenes, tan detalladamente cincelada, que hasta el RSI la ha calcado que podríamos estar ante una figura que no se confirmará y que solo busca enganchar a muchos cortos.

Pero aunque así fuese, el camino que tiene por delante Sacyr, asusta y mucho.

Desde estos precios, aunque subiese un 100%, seguiría con su tendencia bajista de fondo y no sería apta para inversiones de medio/largo plazo. Aunque claro, un chicharro puede subirte un 100% en muy pocas sesiones....o habíamos quedado que aún no lo era?, en fin.

Pero como nuestro título tiene una segunda parte, y dado en los niveles que cerró la semana podríamos decir que tenemos ante nosotros un valor, en términos de rentabilidad/riesgo muy atractivo y con oportunidades de darnos unas buenas plusvalías, pero claro solo en el caso de que nos dedicásemos a la especulación agresiva (que no suicida) y buscásemos solo unos beneficios a corto  plazo pues la operación requeriría un stop lo suficientemente ajustado como para merecer la pena.

Aquí tenéis la esencia de los mercados y del análisis técnico: lo que para algunos puede ser una gravísima señal de alarma para otros puede ser una importante señal de compra....al final la decisión es de cada uno y cada cual es el responsable de los botones que aprieta.

CIERRE DE SESIÓN

Cerramos la sesión con subidas, aunque al final las cosas se han  moderado mucho y ya no tengo tan claro si lo de hoy es simplemente un rebote técnico después del varapalo de ayer o si por el contrario el mercado reanudará su marcha alcista.

Nos levantábamos con alzas debido al tema de siempre: Grecia.

Y es que los que ya llevamos algún tiempo en esta historia de los mercados, sabemos que no se puede justificar un movimiento debido a la manipulación y por tanto siempre se buscan excusas que cada día son más tontas.

Grecia, está sirviendo de justificante hace tiempo, pero la realidad, que todos sabemos, es que eso no se lo cree nadie.

Seguimos subiendo simplemente porque el BCE se ha propuesto regalar todo nuestro dinero a los bancos y ha inundado el sistema entero de liquidez, esa es la razón, pero claro decirlo oficialmente no sería muy políticamente correcto.

El caso es que dentro del tema heleno cada hora que pasa conocemos una información nueva que cada vez es más contradictoria.

Por intentar sintetizar algo vamos a quedarnos con que se comenta que Alemania quiere a Grecia fuera del euro. Que el FMI intenta ahora escurrir el bulto todo lo que puede y poner mucho menos dinero del que inicialmente estaba previsto para el segundo rescate griego.

Que los políticos griegos son poco de fiar y nadie tiene claro, cuando digo nadie me refiero a las autoridades, que tras las elecciones de Abril o en la campaña electoral previa, estos mangantes encorbatados sigan siendo tan obedientes y dispuestos a aceptar todas las condiciones de la Troika.

Que hay que tener mucho cuidado con el papel que tendrá el BCE y demás Bancos Centrales Nacionales en el canje de bonos griegos pues las agencias de calificación podrían calificar de default el tema.

Como veis, estas y muchas otras cosas que crean una mezcla demasiado incierta.

El lunes es fiesta en EEUU y normalmente esos días suelen ser tranquilos y algo alcistas pero con este mercado que tenemos nada es seguro.

Técnicamente, a corto plazo la tendencia es alcista pero en los demás plazos estamos neutrales y en un entorno muy complejo.

Este fin de semana pondremos algún gráfico interesante.

Un saludo y feliz fin de semana.

ALEMANIA

Dimite el presidente alemán debido a una trama de tráfico de influencias.
Si en lugar de allí hubiese pasado en España, habría salido ante los medios diciendo que no dimite porque eso es de cobardes, cuando la realidad es que dimitir por algo así es de sinvergüenzas con algo de vergüenza

APERTURA

Buenos días a todos

Comenzamos el viernes con el Nikkei arriba un 1,58%.

Los futuros USA vienen a estas horas totalmente planos.

Subidas en Wall Street que lo hizo en máximos intradía y que de nuevo deja claro la divergencia que comienza a existir entre Europa y EEUU. 

Ellos siguen cosechando buenos datos macro y su economía está creciendo, mientras que en Europa, los inútiles de los políticos han conseguido que algunos países estén en recesión, otros a solo tres meses de estarlo y para colmo sigamos metido en un tremendo embrollo con el tema griego.

Precisamente uno de los catalizadores importantes de las subidas de ayer tarde fue la noticia de que el BCE acudiría al canje de bonos griegos. En total canjeará 50000 millones por los bonos nuevos que se emitan aunque no preciso nada más de la operación. De esta forma este organismo participa también en la reestructuración de la deuda griega. Pero la operación no es nada mala para el BCE, pues este organismo compro los bonos en el mercado secundario, haciéndolo con descuento por lo que en la operación de canje sacará unas plusvalías de entre 10 y 15 mil millones, los cuales no se sabe muy bien donde irán aunque se comenta que podrían servir para financiar una parte del próximo rescate griego.

El caso es que eso gustó y mucho, lo que unido a que Grecia por fin encontró de donde recortar los 355 millones adicionales que le exigía la Troika, mandaron a los índices americanos a niveles no vistos desde hace cuatro años.

Será importante ver que pasa hoy con el tema griego pues el lunes se reune el Eurogrupo para ver si desbloquean el próximo tramo de ayudas a Grecia, dinero que evitaría la bancarrota del país el próximo mes de marzo. 

Pero de nuevo la actitud y comentarios de los propios políticos griegos será determinante y unirlos a todos para que acepten las condiciones impuestas se presenta bastante complicado teniendo en cuenta que en Abril tienen elecciones...veremos como acaba todo esto.

También debemos hablar de la reforma del sector financiero que se aprobó ayer y que cifraba en 50000 millones las provisiones del sector para ir saneando sus activos inmobiliarios.

Con todo ello se espera una apertura alcista del orden del 0,60%/0,80%, aunque en nuestro Ibex habrá que estar atentos para ver si la presión sobre nuestros bancos continua, pues los datos de prestadas del día de ayer no son muy halagüeños.

Un saludo y feliz sesión

CIERRE DE SESIÓN

Cerramos la sesión con muy duras caídas en una jornada bajista de principio a fin, donde hemos tenido una vuelta al pasado cuando las sesiones como la de hoy eran el pan nuestro de cada día.

El principal factor bajista lo hemos encontrado en el sector bancario. El levantamiento, a última hora de ayer, por parte de la CNMV de la prohibición de tener posiciones cortas, ha provocado un montón de apuestas bajistas sobre nuestros bancos que, al tener el peso que tienen dentro del selectivo han propiciado que nuestro Ibex sea con con mucho el que mas caídas ha registrado de los índices europeos.

Tampoco debemos quitar su importancia como foco bajista a Grecia. La situación se hace insostenible y cada vez parece mas factible una salida de este país de la moneda única.

Incluso, se puede leer en internet (que no tiene por que ser cierto ojo) que ya hay fecha para declarar el default y salir del euro: el 23  de Marzo tras el cierre del mercado. Sea como sea anotemos esa fecha y a ver que pasa.

Lo comentarios de todos los políticos implicados no paran, sobre todos de los griegos y los alemanes.

Y precisamente esos mismos comentarios han contribuido a que las compras, aunque tímidas, aparecieran en la ultima parte de la sesión.

Alemania declaraba que era moderadamente optimista con Grecia y eso era bien recibido, aunque minutos después el partido de extrema derecha comentaba que no estaba de acuerdo con lo que se le pide, volviendo a contribuir a la confusión.

El lunes el Eurogrupo se reunirá y decidirá si se le da el dinero o no. En mucha medida, la decisión que se tome el lunes, dependerá de la actitud de los políticos griegos  y de las garantías que puedan aportar para asegurar que cuando tengan la "pasta" y lleguen las elecciones de abril, no harán de las suyas otra vez. 

Aun así, todavía debe cerrarse el acuerdo con los acreedores privados y debemos saber que papel jugará el BCE en la quita griega.

Demasiadas cosas inciertas para el tema más recurrente de los últimos tiempos.

En la apertura, también presionaba a la baja el que Moody´s pusiera en revisión el rating de 17 bancos internacionales amenazando con bajárselos.

También hemos tenido subasta de deuda en España y Francia. Ambas han salido bastante bien y es que le dinero regalado que los bancos reciben al 1% del BCE sirve para comprar deuda con rentabilidad superior a ese 1, es decir, un chollo lo que tienen los causantes de la crisis con nuestro dinero del BCE.

Ese mismo dinero,  que tiene todo inundado, es el que mantiene vivo al mercado y el que está trabajando para que, en un entorno de tanta incertidumbre como el que tenemos no estén las cotizaciones en los infiernos.

Y hablando de bolsas, el mercado se ha convertido en algo imposible donde te vuelan el dinero en un abrir y cerrar de ojos. Tan pronto tienes acumuladas plusvalías en una operación como tras un parpadeo los beneficios se han tornado pérdidas. Por eso precaución y no os despeguéis de las pantallas si podéis.

Un saludo y buenas tardes.

APERTURA

Buenos días a todos

Comenzamos el jueves, ya con los problema técnicos que tuvimos ayer y que nos dejaron toda la tarde sin conexión a internet, ya resueltos.

El Nikkei termina sus sesión con caídas del 0,24%.

Los futuros USA vienen a estas horas con caídas de 38 puntos los del Dow y de 5,25 los del SP. El futuro del SP vuelve a perder posiciones contra la barrera de los 1350 puntos, nivel Que se perfila como complicado de superar, o al menos así lo ha sido en el pasado.

Cierre negativo en Wall Street que lo hizo esta vez en las cercanías de los mínimos intradía.

Ayer, por fín, la CNMV levantó la prohibición de las posiciones cortas. Por tanto, ahora ya todos van a luchar en las mismas condiciones, bueno en las mismas no, pues los toros seguirán teniendo de su parte el dinero gratis que el BCE les está dando, pero por lo menos las condiciones tienden a igualarse.

Ayer, la que se encargó de quitar las ilusiones al mercado fue la FED, al no considerar una nueva QE3. Con esto nos hemos metido en un entorno contradictorio. Por un lado, el mercado, fruto de esa adicción que tiene al dinero gratis, desea fervientemente nuevas rondas de estímulos, pero por el otro, cada vez que sale un buen dato macro esta posibilidad se aleja un poco mas, por lo que, para las bolsas, no se sabe ya si es bueno que salgan datos mejores de lo esperado o peores de lo esperado. Este es el mercado que tenemos y con el debemos lidiar.

Mientras, el presidente del eurogrupo, comenta que piensa que el rescate de Grecia se desbloqueará el lunes. No se si sera verdad o no pero desde luego esto ya suena a cachondeo porque llevamos ya no se cuantos días con el mismo cuento.

Mientras, aunque apenas nadie hable de ello, seguimos teniendo el tema de Irán muy candente. Este país sigue avanzando en su desarrollo nuclear, mientras cada vez son mas insistentes los rumores de un ataque preventivo por parte de Israel a esta país. Con todo esto el precio del crudo no para de subir y sus efectos se están dejando ver en la economía real, con un precio de los carburantes cada vez mas elevado y que tarde o temprano se verá reflejado en la inflación.

Con todo ello se espera una apertura bajista del orden del 0,90%/1,10%

Un saludo y feliz sesión

APERTURA

Buenos días a todos

Comenzamos el miércoles con el Nikkei arriba un 2,30%

Los futuros USA vienen a estas horas con avances de 64 puntos los del Dow y de 7,25 los del SP.

Cierre plano en Wall Street aunque en máximos intradía, debido principalmente a que a última hora le salvo la campana con una recuperación vertical.

El principal motivo alcista lo tenemso en las palabras del primer ministro chino, Wen Jibao, comentandoque su país tiene intención de ayudar a Europa en su crisis de deuda, por lo que seguirá comprando deuda soberana europea. Buena noticia que seguro será bien acogida pues el BCE parece que en los últimos días ha parado su compra de bonos.

Mientras abre nuestro mercado, también hemos conocido los datos de PIB del cuarto trimestre en Francia y Alemania los cuales han salido mejor de lo esperado.

Tampoco debemos olvidarnos hoy del hecho significativo que parece instalarse en le mercado en el sentido de no hacer ya nada de caso a  las agencias de rating. Ayer, nos toco cotizar la rebaja de ratings del día anterior  (a Italia, Portugal y España) y el mercado obvio totalmente las mismas. Buena noticia en mi opinión el que estos manipuladores bursátiles comiencen a perder poder.

Con todo ello se espera una apertura alcista del orden del 0,40%/0,60%

Un saludo y feliz sesión

CIERRE DE SESIÓN

Cerramos la sesión con ligeras caídas que un día más no son más que eso, ligeras dentro de un contexto donde se ha subido mucho y es necesario hacer una pausa...al menos de momento.

Iniciábamos la sesión con ligeras caídas influidos principalmente por la rebaja de rating de Portugal, Italia y España. Aunque luego no se ha hecho mucho caso a estas agencias, cuya opinión comienza a ser ignorada por el mercado, en lo que es la consecuencia de tanto tiempo haciendo barbaridades sin que nadie pusiera en duda sus opiniones....no debemos mas que recordar la triple A de EEUU y UK e incluso la de Lehman Brothers unos meses antes de su quiebra.

La crónica del día tiene varios frentes pero antes de continuar debemos comenzar por el final. Y es que parece ser que ahora el presidente del Eurogrupo ha dicho que las garantías que se exigían a los líderes políticos griegos, ya sabéis eso de que ahora me decís a todo que sí para en Abril, época de elecciones, decirme que no, engañar al país y reíros de todos. Es decir, parece ser que esta chusma quería de nuevo engañara a toda la UE diciendo hoy una cosa y mañana otra favorable a sus intereses.

Pero es que el tema griego, y mira que hoy nos habíamos propuesto no hablar del país heleno, esta lejos de solucionarse. Hoy hemos conocido también, información acerca de que la quita con los acreedores privados no estaría ni siquiera cerca de acordarse pues muchos tenedores de bonos privados no quieren  negociar. Es comprensible, pues les sale mucho más rentable cerrarse en banda a ver si provocan un default desordenado que active un evento de crédito y puedan cobrar sus CDS. Aunque viendo los vendedores de estos Credits Default veo difícil que salgan perdiendo y al final pagaremos los de siempre...tiempo al tiempo.

Pero volviendo a la sesión las bajadas iniciales se tornaron subidas en cuanto apareció el indicador ZEW de confianza empresarial el cual salió mucho mejor de lo esperado. Este dato propició que las compras aparecieran rápidamente y pasásemos al terreno positivo.

Tras esto el resultado de las subastas en Italia y en España, que salieron muy bien termino de asentar el pase a positivo de todos los índices.

Pero llegada la tarde, y con los índices americanos ya con su habitual autonomía, observábamos que estos estaban en zona de techo o como mínimo corrección de todas las subidas y con ellos nuestro futuro volvió a pasar a negativo.

A pesar de estos dos días negativos, las bolsas siguen fuertes y esto se debe a ese mar de liquidez que el BCE ha inyectado en el mercado y que hace que los de siempre se sigan enriqueciendo a nuestra costa, porque ese dinero que regala es nuestro, pero que sirve de inestimable sustento para un mercado enganchado cada día más a estas medidas, ya sean publicas, como las famosas QE1 y QE2 o encubiertas como las que esta llevando acabo el BCE.

Un saludo y buenas tardes.

APERTURA

Buenos días a  todos

Comenzamos el martes con el Nikkei arriba un 0,60%

Los futuros USA vienen a estas horas con caídas de caídas de 41 puntos los del Dow y de 5 lso del SP.

Por fin hoy no vamos a decir nada de Grecia. Hasta la reunión de mañana miércoles del Eurogrupo.

De lo que si vamos a seguir hablando es de las agencias de calificación. A las rebajas de entidades bancarias que ya comentamos ayer, debemos sumar las rebajas de rating por parte de Moody´s de Italia, España y Portugal, países que fueron rebajados en dos escalones. Además advirtió de la posible pérdida de la triple A por parte de Francia, UK y Austria. Por fin alguien ha dicho algo de Reino Unido.

En Asia, el Banco Central de japón ha aumentado su programa de compra de activos, inyectando más liquidez aún en el sistema.

El tesoro español, intentará captar entre 4500 y 5500 millones en letras a 12 y 18 meses. A priori todo es favorable para que asistamos a una buena subasta pero cuidado con esto que el mercado comienza a tomar por costumbre la mejora en las subastas y hay mas riesgos de decepción que de otra cosa.

Con todo ello se espera una apertura bajista del orden del 0,15%/0,35%

Un saludo y feliz sesión.

RATINGS

Fitch rebaja los ratings de Santander, BBVA, Bankia y Caixabank.

S&P rebaja los ratings de todo el sistema financiero español y el de 15 entidades en particular, incluyendo Santander y BBVA.

CIERRE DE SESIÓN

Cerramos la sesión con caídas en una jornada que ha ido de más amenos y que ha estado marcada en su apertura y en buena parte de su desarrollo por la situación en Grecia, tema que comienza a estar demasiado manido y se está convirtiendo en algo excesivamente aburrido.

Anoche por fin hubo acuerdo en el parlamento griego para aceptar las medidas que imponía la Troika, aunque eso si una parte significativa de parlamentarios del gobierno de coalición votó en contra, como forma de protesta.

En la calle el pueblo se manifestaba y hacia perder toda legitimidad a cualquier votación política. Los enfrentamientos fueron duros y muchos edificios acabaron en llamas.

El caso es que el miércoles debe darse el visto bueno a estos acuerdos y hasta que no lo ratifique el parlamento alemán el 27 de febrero no habrá ni un duro para Grecia.

Ni que decir cabe que estas medidas llevan a la ruina total y sumen en el medievo al país.

También se acordó una quita del 70% con los acreedores privados pero al ser la quita voluntaria no se activaría un evento de crédito y los países que venden los seguros contra impagos, CDS, se irán de rositas llevándose de nuevo todo el dinero...como siempre.

También hemos tenido subasta de letras a 12 meses en Italia que ha quedado digamos bien con bajada muy buena de rentabilidades, aunque la tasa de cobertura ha quedado muy escaso pero luego se ha intentado justificar con un problema técnico que impidió la llegada de peticiones, no se sabe si eso es verdad o una simple excusa.

A colación de esta subasta tuvimos la de Alemania que como siempre sigue siendo la vencedora de todo este lío al endeudarse, esta vez en positivo, recordemos que la anterior de corto plazo fue con rantabilidades negativas, pero muy cerca de no pagar nada por lo que esta situación que vivimos en Europa no le viene nada más al país de origen de nuestra ama y emperatriz Merkel.

Mientras tanto, en Francia y Bélgica por fin se ha levantado la prohibición de ponerse corto en ciertos valores y ya  el mercado vuelve a ser todo lo libre que puede ser en el entorno que nos ha tocado vivir. Esperemos que la CNMV por fin deje de hacer el tonto y levante la suspensión también en nuestro país.

Importantísima fecha la del 29 de Febrero. Ese día el BCE volverá a regalar nuestro dinero a los bancos para que estos sigan enriqueciéndose a nuestra costa. Ya se comienzan a conocer cifras previstas de peticiones. De momento los sondeos muestran que se pedirán alrededor de medio billón de euros (ojo medio billón de los nuestros no de los de EEUU). Cuanto más dinero se regale, mas seguirán flotando las bolsas en ese mar de liquidez en el que se mueven.

Resumiendo, que lo archidescontado de Grecia, ahora que parece convertirse en cierto no ha sido un catalizador muy eficaz, pero nuestro dinero, ese que no nos sobra y con el que contribuimos a capitalizar el BCE, regalado a los bancos sigue haciendo efecto y las bolsas siguen mirando para otro lado.

Un saludo y buenas tardes.

APERTURA

Buenos días a todos

Comenzamos el lunes con el Nikkei arriba un 0,58%

Los futuros USA vienen a estas horas con avances de 57 puntos los del Dow y de 6,5 los del SP.

Al final los políticos griegos aprobaron aceptar la condena a la miseria que la Troika impone a sus ciudadanos. La decisión, es a todas luces ilegítima pues el pueblo heleno estaba hablando fuera del parlamente y pronunciandose en contra de esa decisión. Con esto la traidora y taimada estirpe política da un nuevo giro de tuerca a sus atentados contra la humanidad.

Ayer, en el seguimiento en tiempo real que hicimos de este tema desde este blog, pensaba en la situación de Grecia y me asustaba bastante al pensar que esos movimientos se pudiesen extender por otros países incluido el nuestro.

Y es que el sistema ha fracasado totalmente y los políticos, esos que se han apropiado del poder de los pueblos para usarlo en beneficio suyo, no habría mas que ver la cifras de capitales que los políticos de Grecia han sacado, directa o indirectamente, del país, han llevado al extremo su carnicería contra la población.

Pero si hacemos un ejercicio con la historia como el que hacemos con los mercados, es decir, miramos el pasado para intentar ver que pasará en el futuro, veremos que por desgracia, todos los cambios, todos los avances sociales y todo derrocamiento de un tirano (en este caso el nuestro lleva corbata y es de un partido político) han sido a base de violencia, y eso realmente asusta y mucho.

Aunque a pesar del acuerdo alcanzado ayer en Grecia, aun tenemos que esperar a la reunión del miércoles del Eurogrupo, el cual debe ver el acuerdo alcanzado y dar el visto bueno o no al próximo tramo de ayudas. desde luego sabiendo que en abril hay elecciones en Grecia yo miraría y mucho el acuerdo alcanzado pues ya sabemos como se las gastan estos traidores.

Mientras, también tenemos más frentes abiertos en la tragedia griega. Aun falta por llegar a un acuerdo con los acreedores privados. Todo el mundo habla de perdidas del 70% para esta gente.

Y no sabemos tampoco que papel asumirán las instituciones publicas en esta reestructuración.

Atentos también al tema de Irán que sigue aumentando su presencia militar en el Golfo Pérsico y cada día hay mas informaciones acerca de un posible ataque preventivo de Israel a este país. De momento el único que recoge estas tensiones es el precio del crudo que sigue aumentando los precios de los combustibles.

El día 29 de febrero tenemos de nuevo regalo de dinero gratis del BCE a sus amiguetes los bancos. Se esperan peticiones por un valor extraordinariamente alto que seguramente sigan sustentanto las subidas de las bolsas.

Con todo ello se espera una apertura alcista del orden del 0,85%/1,10%

Un saludo y feliz sesión

GRECIA

Parece que la situación empeora y ya tenemos edificios ardiendo  y ataques a edificios oficiales como sedes de policía.

Dentro del parlamento también hay tensiones y los parlamentarios han llegado incluso a tirarse la ley de austeridad.

Desde luego acabe como acabe la votación de hoy veremos hasta que punto mañana pueden acoger los mercados estas revueltas.

GRECIA

Ahora mismo se está votando en el parlamento griego la aceptación o no de las medidas que exige la Troika.

Mientras, en las calles, unos 100000 griegos se manifiestan en las inmediaciones del parlamento y se enfrentan duramente con la policía la cual está brutalmente reprimiendo las protestas en un ejercicio de clara traición al pueblo griego al ponerse de parte de los mismos políticos que han conducido al país a la ruina y que son los culpables de esta situación. Aunque claro a ellos no les afectarán las duras medidas impuesta porque la mayoría de ellos ya han sacado toda su fortuna del país y tienen asegurado que chupar lo poco que quede del país heleno.

Ya comentábamos estos días que el factor social no era muy comentado y había que valorarlo, pues no hace mucho, presuntamente la CIA ya manejó informes de posible golpe de estado en este país.