Buenos días a todos
Comenzamos la jornada con el futuro del Dax arriba un 0,21% y el del Eurostoxx un 0,17%.
Los futuros americanos del nocturno suben un 0,28% los del Dow Jones, bajan un 0,17% los del Nasdaq y suben un 0,14% los del SP500.
Cierre moderadamente alcista en Wall Street, con la excepción el Russell de pequeñas compañías que acabo la sesión en números rojos.
Por fin es jueves hoy, el día tan esperado por los mercados pues Biden se supone que anunciará un plan de ayudas por un valor cercano a $3 billones.
Desde que se anunció esta noticia las bolsas se han resistido a caer a pesar dela situación extrema en la que se encuentra y la gran duda ahora mismo es cuanto de todo esto ya se ha descontado y cuanto falta por descontar, si es que falta algo.
Esto anterior hace que la situación sea muy compleja pues puede darse aquello de compra con el rumor y vende con la noticia o por el contrario no haberse descontado apenas nada y si se materializa finalmente esa lluvia de dinero tener una explosión alcista que lleve las bolsas mucho más arriba.
Lo mejor en estos casos es prudencia y paciencia, esperar que se de el evento y ver que hace el mercado. Ojo pero debemos esperar que tome la dirección buena pues normalmente reacciona hacia un sentido y luego toma el sentido contrario.
Esta semana Goldman Sachs publicó su indicador de sentimiento:
No obstante he vuelto a empeorar después de haber mejorado hasta casi situarse por debajo de 1, que s la zona donde podemos considerar normales las lecturas.
El mercado está muy pesado y necesita catalizadores si queremos que siga subiendo pues ahora mismo con lo que tiene no le da.
Por ello vemos como las sesiones se dedican a ir rotando el dinero de un sitio a otro pero con poco brío alcista y sin ninguna intención bajista por miedo a perderse algo o ser acribillado.
Si el martes vimos como las el Russell era el mejor en detrimento dela tecnología que se convertía en la peor, ayer fue al revés y los valores tecnológicos son los que vieron fluir el dinero hacia ellos mientras salía de las pequeñas compañías.
Quizá hoy consiga Biden que su propuesta sea el catalizador tan ansiado por las bolsas.
Tal y como decíamos a principio de semana vamos a seguir viendo gráficos para que nos hagamos una idea global de la situación de los mercados por dentro:
El gráfico nos muestra la posición de los grandes especuladores en futuros del SP500.
Como se puede apreciar tras haber tenido una posición histórica, no vista en los últimos 20 años, cuyo importe ascendía a más de $60.000 millones han reducido drásticamente el tamaño de la misma hasta $30.000 millones, algo menos de la mitad.
Hay que destacar que estos actores del mercado han acertado perfectamente toda la recuperación desde el mes de marzo y parece que comienzan a sentir algo de vértigo ante los enormes beneficios que acumulan y las alturas que tiene el mercado.
El tema de las vacunas sigue siendo la gran esperanza de los mercados y nadie quiere vender porque han depositado sus esperanzas en que pronto lo solucionarán todo.
Y por ello no quieren ver que las previsiones de vacunación eran demasiado irreales y que se avanza aun ritmo mucho más lento del previsto.
Todo ello unido a una tercera ola que cada día aumenta el número de personas afectadas conduciendo a la sanidad a las cercanías de un colapso van a propiciar que los previsiones económicas sea casi imposible cumplirlas.
Pero es tanta la fe que s ele tiene a que mientras todo se soluciona sean los Bancos Centrales y los Gobiernos los que solucionen la papeleta que poco importa la situación actual.
Retomando el tema de la rotación, el otro día vimos un gráfico que nos parece muy interesante:
El gráfico representa el spread entre el valor y el crecimiento. Como podemos apreciar llevamos muchos años en los cuales las apuestas por el crecimiento superan ampliamente a las apuestas por el valor.
La situación comienza a ser bastante extrema y quizá podría estar cerca el momento en que esto se invierta y sea muy interesante convertirse en un inversor value pues el potencial que tienen estos valores es enorme.
Sin duda, a la vista de los niveles alcanzados es algo a ir siguiendo y tener en cuenta. No de una forma inmediata pues el gráfico no deja lugar a dudas que la tendencia favorece al crecimiento pero si cuanto menos deberíamos seguir la evolución.
En China hemos conocido esta noche buenos datos macro que de nuevo demuestran que el país asiático puede dar la crisis pro olvidada al menos desde el puto de vista económico.
Así la Balanza Comercial ha quedado en $78,17 billones frente a los 72,35 esperados y mejor que el anterior 75,4.
Las Importaciones se elevan hasta el 6,5% desde el 5% anterior y las Exportaciones hasta el 18,1% desde el 15,0% esperado.
Como podemos apreciar todos los datos mejor de lo esperado y quizá deberíamos comenzar a tener en cartera algo de China.
En Europa una buen día para las telecos gracias a una importante operación corporativa llevada a cabo por Telefónica que ha vendido sus torres a la americana American Power por 7700 millones que posiblemente sirvan para aliviar algo su enorme deuda.
Por lo demás subidas moderadas las que tuvimos en el viejo continente y es a estas alturas se nota algo de reticencia a comprar aunque nadie quiere vender debido a la fuerte tendencia alcista y la lluvia de estímulos que caen sobre las bolsas.
Lagarde dijo ayer que si tuviesen que elevar las comparas de bonos lo harían sin ningún problema y se ha pronunciado acerca del tapering diciendo que sería un grave error iniciarlo prematuramente.
También opinó sobre el Bitcoin diciendo que era un producto altamente especulativo.
No queremos terminar esta crónica sin llamar la atención sobre un riesgo que se está produciendo en el futuro del Dax.
Desde que Eurex eliminó las cotizaciones de medio punto, además de hacer un futuro demasiado grande con un nominal cercano a los 350.000€ ha provocado que haya una acusada falta de liquidez.
Lo anterior se nota en los múltiples saltos que da la cotización y que antes no se producían.
A priori esto no afecta mucho pero el enorme peligro vendría si al mercado le diese por caer. Entonces al no haber una gran liquidez el desplome sería mucho más violento.
Si algún lector opera en este futuro que tenga esto en consideración pues las posiciones en este futuro son lo suficientemente elevadas como para limpiar una buena parte de nuestra cuenta si tenemos una posición de varios contratos.
Noticias Destacadas de los Mercados Financieros
* Hoy es la fecha ex-dividendo de Abbot que abonará 0,45$ el 16 de febrero
* Hoy es la fecha ex-dividendo de Abbvie que abonará 1,30$ el 16 de febrero
* Hoy es la fecha ex-dividendo de Bank OZK que abonará 0,28$ el 22 de enero
* Hoy es la fecha ex-dividendo de General Dynamics que abonará 1,10$ el 05 de febrero
* Hoy es la fecha ex-dividendo de SSE que abonará 0,244£ el 11 de marzo
* GlasoSmithKline abona hoy un dividendo de 0,19£
* Illinois Tool Works abona hoy un dividendo de 1,14$
* Mondelez abona hoy un dividendo de 0,32$
* MediaMarkt compra casi todo el negocio de Worten en España, que se queda solo con Canarias y una tienda en Madrid (El Economista)
* Telefónica seguirá las desinversiones en infraestrucruras tras vender sus torres a American Tower (Cinco Días)
* Naturgy entra en EE UU con la compra de Candela Renewables, valorada en unos 100 millones (Cinco Días)
* La SEPI aprobará el rescate a Duro Felguera y prepara un nuevo equipo directivo para gestionar la compañía
(Invertia)
* General Motors reta a Tesla con su giro hacia los eléctricos (finanzas.com)
Principales Datos Macro para Hoy
10:00 Horas. PIB del Año 2020 en Alemania. Se espera un dato de -5,1%
13:30 Horas. Actas de la Reunión del BCE del mes de Diciembre
14:30 Horas. Solicitudes semanales e Subsidios de desempleo en EEUU
18:30 Horas. Discurso de Powell. Presidente de la FED
Con todo esto se espera una apertura alcista del orden del 0,10%-0,20%
Por último solo recordaos que si consideráis interesante el trabajo que realizamos en esta web y queréis colaborar con nosotros podéis hacerlo usando nuestros enlaces de Amazon para realizar vuestras compras.
A vosotros no os costará nada de dinero y nos estaréis ayudando a continuar con nuestra labor.
Un saludo y feliz sesión
José Mª Sánchez
Director de Análisis de Sobrevivir en los Mercados
Comentarios
Publicar un comentario