Buenos días a todos
Comenzamos la jornada con el futuro del Dax abajo un 0,12% y el del Eurostoxx un 0,20%.
Los futuros americanos del nocturno suben un 0,25% los del Dow Jones, un 0,36% los del Nasdaq y un 0,34% los del SP500.
Cierre moderadamente bajista en Wall Street en una sesión que comenzó muy bien con claras subidas en todos los índices pero que al final acabó desinflándose hasta avanzar en terreno negativo.
Oficialmente todos los analistas usan la explicación para todo el papel que apareció en que el líder de la mayoría republicana en el Senado ha bloqueado el acuerdo de pagar cheques por valor de $200 en lugar de los $600 aprobados.
Se argumenta que eso ha causado una cierta decepción en las bolsas que comenzaban a descontar esos $2000 pues todos tienen claro que una buena parte de ese dinero acabará invertida en los mercados financieros.
Y es que hay una enorme diferencia entre pagar $600 y $2000, pues se ha calculado a cuanto ascendería la partida en este último caso y la cifra llegaría casi al medio billón de dólares, mucho dinero sobre la mesa.
De momento la posibilidades de que salga adelante parece que son remotas pero no olvidemos este asunto que de materializarse sería una grata sorpresa para los mercados.
Pero yo creo que aunque esta noticia podría ser algo negativa para las esperanzas que se tenían el verdadero motivo para los descensos es que no se puede subir todos los días y llevamos mucha subida sin pausa y una escalofriante sobrecompra.
En cualquier caso los descensos de ayer son una mera anécdota y el rally de navidad parece que continuará sin mayor novedad:
Al menos las probabilidades de continuar son bastante elevadas mientras el SP500 continúe en gamma positiva.
Además parece que tiene por delante niveles bastante altos de gamma positiva que le dan muchas opciones de continuar escalando posiciones.
Por debajo de 3700 puntos tendríamos algo de gamma negativa que en cualquier caso es bastante reducida, aunque todo esto puede cambiar en cualquier momento.
Porque estamos a final de año y tenemos que tener en cuenta el tema fiscal que afecta y mucho a los mercados.
Varias crónicas comentan que ayer observaron ventas de valores para generar minusvalías que compensen las plusvalías obtenidas.
Es una práctica bastante habitual el deshacerse de los valores que peor lo están haciendo para aprovechar esas pérdidas de cara al fisco.
Otro factor que ha tenido su importancia en las caídas de ayer ha sido el hecho de que apenas quedan sesiones para que termine el año y muchos operadores ha decidido cerrar libros y estar tranquilos que ya el próximo 2021 se verá que sucede.
Como podéis ver hay multitud de factores no convencionales que afectan estas fechas a las bolsas.
Nuevamente el volumen fue la mitad del habitual algo que también condicionó el que el mercado se pudiera mover con mucha mayor facilidad.
Ya dijimos ayer que hasta el 4 de enero no tendremos el mercado pleno funcionamiento.
Como este lunes no hemos visto como se posicionan los Hedge Funds, aprovecharemos ahora, dado que hay pocas cosas que contar para ver como se mueven:
Una semana más continúan estando cortos aunque el tamaño de la posición que tenían ha bajado algo respecto a la lectura anterior.
Esta disminución de traduce en compras que ha puesto su granito de arena para que las subidas estacionales que estamos viviendo se produzcan.
Da la sensación de que están dejando pasar las sesiones y hasta el nuevo año no acometerán movimientos serios que esperemos sean más acertados que los protagonizados este año.
No debemos olvidar que en el SP500 cometieron una enorme equivocación manteniendo una enorme posición corta desde marzo hasta pasado julio lo que habrá propiciado fuertes minusvalías en este índice.
Pasemos ahora a ver su posición en el Nasdaq:
En este índice llevan varias semanas haciendo trading, por lo que han alternado posiciones largas con posiciones cortas.
Ahora mismo están largos y esta semana han duplicado el tamaño de dichas posiciones. Veremos si es simple especulación o una apuesta a más largo plazo.
A diferencia de los sucedido en el SP500 en este índice si han tenido un excelente desempeño y han acertado perfectamente casi todos los movimientos que se han producido a lo largo del año.
En Europa tuvimos un cierre mixto propiciado por la debilidad aparecida en Wall Street y que dinamitó las claras subidas con las que había comenzado la sesión.
El mejor sector europeo fue el defensivo siendo los peores el de automoción y el bancario que un día más vuelve a situarse entre los rezagados.
El futuro del Dax, cuya situación técnica publicamos ayer en nuestra crónica de apertura, no consiguió superar las importante resistencias que marcábamos y terminó cediendo posiciones.
Habrá que estar muy atentos a ver si ese retroceso es para coger impulso y romper nievels o es el inicio de una corrección.
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(1130h)
Principales Datos Macro para Hoy
09:00 Horas. IPC e IPC Armonizado en España del mes de Diciembre
13:00 Horas. Solicitudes Semanales de Hipotecas MBA en EEUU
14:30 Horas. Inventarios Mayoristas en EEUU del mes de Noviembre
14:45 Horas. PMI de Chicago del mes de Diciembre
16:00 Horas. Ventas de Viviendas Pendientes en EEUU del mes de Noviembre
16:30 Horas. Inventarios Semanales de Gasolina en EEUU
16:30 Horas. Inventarios Semanales de Destilados en EEUU
16:30 Horas. Inventarios Semanales de Crudo en EEUU
Con todo esto se espera una apertura bajista del orden del 0,10%-0,20%
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Un saludo y feliz sesión
José Mª Sánchez
Director de Análisis de Sobrevivir en los Mercados
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