Bolsa. Apertura de la sesión bursátil

 

Buenos días a todos 

Comenzamos la jornada con el futuro del Dax abajo un 0,54% y el del Eurostoxx un 0,55%. 

Los futuros americanos del nocturno bajan un 0,56% los del Dow Jones, un 0,63% los del Nasdaq y un 0,56% los del SP500.

Cierre claramente bajista en Wall Street donde en muchos momentos de la sesión los soportes estuvieron literalmente pulverizados pero que al final, de manera casi milagrosa, consiguieron aguantar.

El que más débil se muestra es el Nasdaq y es donde tengo muchas dudas de si los soportes no han sido rotos porque es el que peor aspecto tiene de los tres y el que ha dibujado una vela con cierre inferior a las zonas de control pero por poco, motivo por el cual pondremos en duda la ruptura y apostaremos porque aún siguen en pìe.

El vencimiento trimestral ya ha terminado y ahora estamos en la semana posterior a los mismos que suele ser una semana bastante débil estacionalmente.

Pero para motivo estacional inquietante el que publicábanos el lunes pasado en nuestra crónca de apertura donde se veía que esta semana comenzaba una parte de septiembre que suele ser bastante bajista.

Y para colmo de nubarrones en el horizonte tenemos los famosos reblanceos de cartera que deberían comenzar a notarse a partir de mediados de esta semana.

Pero esta vez no hay nada claro porque tenemos a bancos de inversión como JP Morgan y Goldman Sachs diciendo que se esperan fuertes ventas, JP Morgan hablaba de $200.000 millones. Mientras que Morgan Stanley les lleva totalmente la contraria y no solo afirma que no habrá ventas sino que esperan que se vean algunas compras.

Como se puede apreciar la confusión es total y lo  único que parece claro es que estamos en una época y con unos condicionantes que se antojan muy duros para que los soportes puedan seguir en pie. Pero como decimos siempre una cosa es lo que parezca y otra lo que suceda así que hasta que no se rompan claramente no debemos adelantarnos en nuestra operativa.

La semana en el SP500 ha terminado como sigue:

Observamos de manera muy clara como el dinero rotó hacia los sectores que se habían quedado más rezagados como el de energía y el industrial.

La tecnología que solía ser la mejor acabó clarente en negativo mientras que el consumo discrecional fue el peor, algo que muestra claramente la preocupación existente por la crisis tan profunda que enfrentamos y que depara un futuro muy poco esperanzador.

El viernes, cuando peor lo estábamos pasando, aparecieron compras ante los rumores de que un acuerdo entre demócratas y republicanos podría ser inminente y producirse esta semana.

Hemos mirado por todos sitios y en ningún lado se confirma este rumor y solo nos queda recordar las posturas de unos y otros.

Los demócratas dicen que no aceptarán una cuerdo inferior a $2,2 billones, mientras que republicanos afirman que no aceptarán ningún plan superior a $1,5 billones, las cifras están cerca y solo queda una pequeño esfuerzo por ambas partes.

Veremos que sucede esta semana.

Como hacemos los lunes vamos a ver como están posicionados algunos de los principales actores del mercado:

Por segunda semana consecutiva los Hedge Funds siguen largos netos en el SP500. Aunque si nos fijamos esta semana no han tocado para nada su posición, que no deja de ser de un  tamaño bastante pequeño, lo que pone de manifiesto que no le tienen mucha fe a que las subidas se produzcan de manera inmediata y con fuerza.

En cualquier caso no deja de ser algo positivo y que debemos tener en cuenta pues llevaban desde el mes de marzo estando cortos. 

Donde si hay una sorpresa interesante por parte de estos fondos es en el Nasdaq:

Los Hedge Funds que la semana anterior a esta que ha terminado liquidaron todas sus posiciones alcistas y pasaron a una pequeña posición neta corta han aprovechado esta semana para aumentar esos cortos incipientes hasta niveles no vistos en muchos años.

Normalmente estos fondos suelen estar en el lado correcto del mercado aunque es épico el  error que han cometido en el SP500 donde han estado cortos turante toda la enorme recuperación que hemos vivido desde el mes de marzo.

 

El tiempo nos dirá si esta vez han acertado o no, aunque no me gusta nada que tengan tan claro que este índice va a caer porque si cae, con los enormes valores que tiene, arrastrá a todo el mercado con él. 

Observemos ahora a los insiders:

 

Pues no parece que tengan nada claro y se mueven en una zona totalmente neutral, aunque esta semana las ventas han aumentado ligeramente no es una lectura significativa y desde este grupo no podemos obtener ningún tipo de información sobre su percepción de los mercados.

 

Europa comienza a ser un problema muy preocupante para todos los mercados y no solo para los del viejo continente.

 

La escalada de la pandemia es muy grande y ya se oyen voces hablando de que es necesario un nuevo confinamiento total a pesar de que ya tenemos confianmientos selectivos en varias zonas del viejo contiennte.

 

Los sectoriales de viajes y turismo lo están pasando realmente mal y el futuro que le espera no es nada positivo.  

Esperemos que se pueda controlar la ola de contagios que tenemos pues no ha llegado aún el invierno con sus gripes y resfriados y podríamos asitir a una hecatombe cuando esto se produzca. 

Lo que si está claro que hay sectores como el de la hostelería que están medio sentenciados con las nuevas medidas y con la llegada del fin de las terrazas pues multitud de personas no querrán entrar a un local cerrado con más gente por lo que se les viene encima un crudo y duro invierno.

Esto anterior debemos tenerlo claro a la hora de apliocarlo a nuestras inversiones y yo no metería ahora mismo un duro en valores como Starbucks y similares.

 

El viernes tuvimos un dato de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan que salió mejor de lo esperado lo que es una cosa muy positiva teniendo encuenta que como hemos dicho muchas veces en esta web el consumo significa el 70% del PIB americano. 

BofA ha publicado una actualización de su indicador más famoso:

Es evidente que nos referimos al indicador Bull and Bear. Un indicador que no ha fallado nunca cuando ha marcado compra o venta.

Como podemos apreciar su lectura se sigue moderando hacia zonas totalmente neutrales despues de pasar mucho tiempo marcando compra por haberse ido a un extremo bajista pocas veces visto en la historia.

En cualquier caso es preciso remarcar  que este indicador es bastante lento a la hora de dar señales. 

 

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 Principales Datos Macro para Hoy

Hoy no hay ningún dato macro destacado

Con todo esto se espera una apertura bajista del orden del 0,55%-0,70%

Un saludo y feliz sesión