Buenos días a todos
Comenzamos la jornada con el futuro del Dax arriba un 0,73% y el del Eurostoxx un 0,77%.
Los futuros americanos del nocturno suben un 0,16% los del Dow Jones, un 0,45% los del Nasdaq y un 0,16% los del SP500.
Hoy es primer día de trading del mes de septiembre, el mes estacionalmente más bajista del año, y normalmente estos días suelen ser alcistas.
Cierre mixto en Wall Street con el Dow Jones y SP500 retrocediendo y Nasdaq, como no podía ser de otra manera,subiendo una sesión más.
Los 12000 puntos de este futuro son ya historia y en estos momentos pisa por los 12157 putnos y como esto siga así sin darnos cuenta pronto estaremos haciendo crónicas sobre los 13000 puntos.
La subida de ayer en el Nasdaq viene de la mano únicamente de Apple y Tesla, estos dos valores fueron los que ellos solitos consiguieron que este futuro volviese a cerrar en verde.
Ayer en nuestra crónica de apertura, hicimos un repaso de como estaban posicionados los distintos actores del mercado y conlcuimos que la situación era cuanto menos peligrosa pues solo los minoritarios estaban fuertemente alcistas.
Pues hoy nos toca ver la culminación de ese análisis, y no es otra más que solo se compra tecnología:
Este gráfico nos muestra los flujos de entradas en la renta variable a nivel mundial. Y la imagen no puede ser más elocuente, solo se compra tecnología y el resto de las acciones se venden.
Para que nos hagamos una idea de hasta donde llega la locura que se ha desatado con los valores tecnológicos, bueno con ciertos valores, es que la subida de ayer, que principalmente se produjo por Apple y Tesla, fue porque entraban en vigor los splits que han llevado a cabo.
No acabo de comprender que tiene eso de bueno para que la empresa de la manzana subiese un 3,39% y el fabricante de cches un ¡12,57%!.
Nuevamente, y no nos cansaremos de repetirlo, debemos llamar a la prudencia pues nos movemos claramente en una enorme burbuja dentro de estas empresas que cuando estalle, que lo hará, arrasará con muchas cuentas.
Para que nos hagamos una idea de hasta donde llega el desfase Tesla que cotiza a $498 recibió ayer un preico objetivo de un broker situándola en $190, algo que parece tener mucho más sentido que el precio al que cotiza.
Pero no solo es Nasdaq está sobrevalorado:
Si os fijamos en el SP500 veremos que cotiza a un PER que desde el año 1921 solo una vez fue superior, en 1999.
Esto nos debe dar una idea de la locura que hemos alcanzado y como la llamda a la prudencia que no paramos de hacer es algo que hay que tener muy en cuenta.
Las valoraciones creemos que son exageradas y el mercado necesitaría una correción relativamente profunda para que pudiesen aflorar nuevas oportunidades interesantes que ahora mismo no las hay.
En definitiva que estamos en una sobrecompra de las más grandes de la historia.
También tuvimos malas noticias en lo relativo al virus.
Las cifras aumentaron en ciertos estados de EEUU y ayer corrió por el mercado el rumor de que el Gobierno estaría pensando en un plan, que podría calificarse de descabellado o de iluminado dependiendo de quien lo mire.
El caso es que se rumorea que quziá piensen dejar que todo el mundo se contagie para conseguir la inmunidad de rebaño y proteger solo a los grupos de riesgo.
La idea es cuanto menos arriesgada pues ya ha sido llevada a cabo por UK al principio de la pendemia y el resultado fue nefasto tuviendo que cerrar la economía y volver atrás con ese plan
Los lectores asiduos de esta web conoceis que periódicamente publicamos dos gráficos sobre la analogía que hay en el comprotamiento actual de Nasdaq y SP500 con el que tuvieron en la gran recuperación del año 2009.
Pues hoy vamos a ver otra analogía que hemos concoido pero del Dow Jones:
Como podemos observar esta comparativa no es tan optimista como las mecionadas de SP500 y Nasdaq y nos viene a decir que estamos cerca de un máximo desde el cual caeríamos abruptamente.
No obstante esta comprativa nos dice también que de cumplirse, los mínimos de marzo podrían ser el suelo y como mucho situarse algo más abajo.
Como podeis ver estudios de estos hay muchos y cada uno debe decidir por cual apostar, aunque en nuestra opinión, lo más inteligente es no apostar por ninguno y operar solo con lo que nos vaya diciendo el precio.
Kolanovic, analista estrella de JP Morgan, emitio ayer una nota llamando la atención sobre las próximas elecciones.
Dijo que los inversortes debrían adecuar sus carteras para las crecientes probabilidades de reelección de Trump, diciendo que ese aumento de probailidad no está recogido en los actuales estilos de inversión.
Señala, y no sin razón, que este factor es muy importante pues tendrá un fuerte impacto en ciertos sectores: growth contra value, cíclicos contra tecnológicos, etc.
Si nos fijamos en las apuestas fijaos como ha evolucionado la situación:
Podemos observar como mientras Biden cae casi a plomo Trump sube casi verticalmente hasta situarse ambos candidados en empate.
Y es que parece ser que las protestas que se viven en EEUU y el posicionamiento a favor de estas de los demócratas, con varios miembros importantes del partido protegiendo a auténticos delincuentes, no se si os suena algo parecido en este país con los etarras y algunos miembros de nuestro gobierno, está pasando factura al partido de Biden.
Las protestas que tenemos en USA están causando el efecto contrario al deseado para los demócratas, porque una cosa es la protesta legítima por un hecho, que parece repetirse continuamente, de brutalidad policial y otra muy distinta convertir las calles en un auténtico campo de batalla con agreesiones y saqueos.
Los americanos comienzan a tener verdadero miedo y la continua actitud contra la policía del partido demócrata se está volviendo en su contra.
En China hemos conocido esta noche el PMI Manufactureo que ha quedado en 53,1 desde los 52,7 previstos.
Datos mejor de lo esperado y que sigue mostrando expansión.
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Principales Datos Macro para Hoy
09:15 Horas. PMI Manufacturero de España del mes de Agosto
09:45 Horas. PMI Manufacturero de Italia del mes de Agosto
09:50 Horas. PMI Manufacturero de Francia del mes de Agosto
09:55 Horas. PMI Manufacturero de Alemania del mes de Agosto
09:55 Horas. Tasa de Desempleo en Alemania del mes de Agosto
10:00 Horas. PMI Manufacturero de la Eurozona del mes de Agosto
11:00 Horas. Tasa de Desempleo de la Eurozona del mes de Agosto
11:00 Horas. IPC de la Eurozona del mes de Agosto
11:00 Horas. IPC Subyacente de la Eurozona del mes de Agosto
16:00 Horas. ISM Manufacturero en EEUU del mes de Agosto
16:00 Horas. Gastos en Construcción en EEUU del mes de Julio
Con todo esto se espera una apertura alcista del orden del 0,75%-0,90%
Un saludo y feliz sesión
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