Cerramos la sesión con caídas moderadas en Europa menos en el Ibex que ha mantenido la tónica de debilidad demostrada durante toda la jornada.
Estamos inmersos en un mercado muy difícil y extraño, con multitud de cosas inquietantes pero que no acaban de poner freno a las subidas.
Lo más destacado y de lo que todo el mundo habla es la enorme, la mayor de la hitoria, distorsión producida por los grandes valores tecnológicos de los cuales estamos hablando toda la jornada.
Por poner un ejemplo nuevo, en el Nasdaq100, ojo 100 empresas, los FAANG ( por si alguien no lo sabe decir que son Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google) ponderan el 49%.
Esto, estareis todos de acuerdo conmigo, es un auténtico disparate, y hace que la burbuja en que nos movemos sea extremadamente peligrosa pues como estos cinco se caigan el mercado se caerá con ellos.
Los índices siguen subiendo pero cada vez son menos los valores que los aconpañan, hoy en nuestra crónca de apertura veíamos un gráfico donde se observaba como solo el 55% de los valores del SP100 estaban por encima de su media de 200 sesiones
Esta es la imagen a la cual nos estamos refiriendo.
Las tendencias sanas van acompañadas de un número cada vez más alto de valores que van consiguiendo máximos mientras que las tendencias que no gozan de salud avanzan con muy pocos valores.
Los insiders, dato al que ya hicimos referencia en esta web la semana pasada, siguen vendiendo a un ritnmo de cinco acciones vendidas por cada una comprada.
Esto no es determinante por sí solo pero si que es un nuevo factor de tensión pues tradicionalmente estos inversores suelen tener un correcto conocimiento de la situación pues manejan información de su empresa y de su sector que otros no manejan.
Y por si nos faltaba algo, las recompras de acciones, que durante años fueron el motor del mercado, han desaparecido:
Desde el año 2010 estas compras de acciones propias fueron todo el mercado y ahora, de repente, han desaparecido.
Ni siquiera en 2009, inicio de la recuperación de la crisis de 2008, la compra de acciones fue superior a la recompra de las mismas, cosa que ahora mismo pasa y supone casi el doble.
Todos los factores que hemos enumerado bastan por si solos para que la prudencia sea la protagonista y en otras ciscunstancias valdría para que se redujera drásticamente el tamaño de las posiciones.
Pero eso era cuando el mercado no había sido nacionalizado por la FED. Ahora todo el mundo sabe esto, todos lo ven, pero pocos venden y nadie se atreve a ponerse corto pues tenemos la mano que mueve los mercado detrás y en cualquier momento aparece y nos hace un roto.
Por tanto fijaos los imposible que está la situación, por un lado nos movemos en una burbuja que un día, sin aviso, estallará y por otro los Bancos Cenrales pueden hacer que este despropósito dure eternamente.
Así que no queda más que aguantar las posiciones y esperar que cuando algo pase nos pille en la direccción correcta.
Sigue aumentando el temor al virus y comienza a condicionar algo las sesiones, no de forma dramática pero si que está afectando.
Y más despues de que Trump haya cambiado radicalmente y reconozca que la situación va a empeorar antes de mejorar, recomendando incluso el uso de mascarillas, algo impensable en él hace unos semanas.
La situación empeora cada día en todo el mundo y en EEUU la situación actual es esta:
Los casos siguen subiendo a medida que suben los test. Pero lo más inquietante es que las hospitalizaciones están en su pico máximo al tiempo que las defunciones aumentan.
La situación sanitaria empieza a colapsarse y las defunciones podrían seguir aumentando, lo que afectaría mucho más a la economía pues habría que retroceder en el proceso de apertura
Ya se comienzan a ver signos de ralentización económica sinq ue las autoridades hayan decretado cierre alguno:
Las reservas en los resturantes se han estancado y comienzan poco a poco a ir reduciéndose, signo inequívoco de menor movilidad de las personas que tendrá su reflejo en la economía.
Hemos comentado que China y EEUU han tenido un fuerte encontronazo, podeis leerlo aquí, que ha provocado que la tensión entre ambos países aumente exponencialmente.
El país asiático ha declarado que tomará fuertes represalias, pero dudamos mucho que tome ninguna medida que tenga un fuerte afecto sobre los mercados.
Pero por mucho virus, distorisones de mercado y tensiones geopolíticas que tengamos la realidad es que lo que manda es esto:
El futuro del SP500 ha hecho pull back a la resietncia de os 3230 puntos y esta se ha comportado como uns oporte.
De omento no se ha separado lo suficiente como para poder darlo por roto totalmente pero es una realidad que el dinero ha hecho acto de presencia en cuanto se ha vuelto a la zona clave superada.
Como veis nos retrotaemos al inicio de esta crónica, multitud de factores negativos para el mercado pero el precio sube y sube. Difícil, muy difícil.
Un saludo y buenas tardes.
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