martes, 5 de marzo de 2013

APERTURA

Buenos días a todos
Comenzamos el martes con el Nikkei arriba un 0,29%
Los futuros USA vienen a estas horas con ligeros avances de 5 puntos los del Dow y de 0,5 los del SP.
Cierre positivo en USA que lo hace en máximos intradía y nos deja el gr´ñafico del futuro del Mini SP500 de la siguiente forma:

Nueva vuelta a máximos y de nuevo acumulamos divergencias bajistas en más indicadores, además de agudizarse las que ya teníamos. Hoy traemos el TRIX que también él nos avisa de la pérdida de momentum alcista. Seguimos repitiendo que mucha prudencia y que lo mejor ahora mismo es estar fuera del mercado y ver que sucede.
Como nuestro Ibex sigue dentro de ese lateral que hemos comentado y muy dominado por las dos enormes sombras de la vela de onda alta que vimos ayer, hoy le vamos a dedicar la parte gráfica de la crónica a los spreads. Y para ello vamos a comenzar con el diferencial entre el futuro del Ibex y el del Dax:

Tras no poder con la directriz bajista de largo plazo estamos dentro de un largo lateral y en el mismo hemos construido una figura de HCH que aún no está activada. Cuidado y a vigilar la neck line de la misma, aunque personalmente yo le daría de filtro la pérdida de la parte inferior del lateral para considerarla activad del todo. En cualquier caso feo panorama por la construcción de dicha figura en una zona de importantísima resistencia.
Sigamos viendo el del bono español a 10 años contra el bono alemán a 10 años:


Importante deterioro gráfico el que ha sufrido el spread en todo este tiempo. Hemos perdido la directriz alcista que nos había guiado desde que el futuro de nuestro bono comenzó a cotizar. Pero es que además hemos realizado una especie de figura de doble techo (no le doy toda la validez por la escasa diferencia temporal en la formación de los dos techos). En cualquier caso el nivel de los 39 puntos se convierte en clave y perderlo significaría que los temores sobre nuestro país vuelven y el dinero busca las zonas seguras del centro de Europa.
Terminemos el repaso de los gráficos con un diferencial muy clásico dentro de nuestro mercado, el spread entre el BBVA y el Santander:

Este gráfico muestra de manera perfecta el sentimiento dentro del mercado: que BBVA es mejor que Santander. Tras una vuelta muy clara a favor del Santander que dio paso a una importante tendencia bajista del gráfico, construimos un suelo para revertir la situación. Ahora mismo creo que estamos en una importante zona de compra para largo plazo, aunque se podría esperar un movimiento correctivo de la última subida casi vertical para tomar posiciones en el spread. Por último decir que si confiamos en que BBVA lo haga mejor que Santander hay que comprar el primero y vender el segundo en la misma cantidad y si esperamos lo contrario hacerlo a la inversa.
Esto último también debe aplicarse a los diferenciales antes vistos, significando que en el caso del futuro del Ibex ha de construirse con el futuro grande no con el Mini.
Hoy comenzamos con los comentarios hablando sobre los datos de paro que conocimos ayer. Por primera vez superamos los 5 millones al aumentar en 59444 desempleados. La verdad no se muy bien como expresar lo que siento ante estas cifras. EN primer lugar algo de desolación pues en cada número del dato hay una persona con unas circunstancias y unos problemas, y eso sinceramente, me da una profunda pena. Pero por otro siento repugnancia y asco por los políticos que tenemos. Por esos ladrones con corbata que teniendo vivienda en Madrid, roban al estado de manera impune y con el consentimiento de la justicia, por esos sinvergüenzas corruptos que solo se dedican a robar y tienen la cara dura de salir en público y decir que todo va a ir bien.....y unos cojones. Me dan nauseas verlos y pensar que han convertido nuestra democracia en una dictadura política en la que impera un régimen opresor cuyo brazo ejecutor es la justicia. No se me ocurren más palabras, solo desprecio y asco y desde luego que lo voy a  expresar como llevo años haciéndolo, no asistiendo a votar jamás. Ni a uno ni a otro, no me usarán a mí para justificar su opresión dictatorial y el pueblo debería hacer lo mismo, darles la espalda, dándosela a los mecanismos de engaño que han montado.....en fin dejémoslo ahí porque no quiero caer en el insulto (aunque se merecen eso como poco).
El FROB ha suspendido la subasta de Catalunya Banc porque ninguna entidad sana ha querido hacer oferta alguna que sea competitiva. Piden más ayudas públicas, y es que los bancos ya se saben solo quieren dinero y tras acostumbrarlos a darles el del ciudadano aprovechan cualquier oportunidad para intentar pillar....
A todo esto también debemos significar que hay reunión del ECOFIN, reunión de vecinos de la comunidad anexa a la mía y reunión de veterinarios de la promoción del 87. Pues eso que las tres aportan a la economía europea lo mismo.....quizás las dos últimas algo más que la primera.
En el plano empresarial debemos destacar el fuerte golpe que se dio ayer la cotización de Pescanova al caer un 60%. Debemos recordar que la compañía solicitó el preconcurso de acreedores y la CNMV suspendió su cotización. Ayer volvió a cotizar y el aluvión de órdenes de venta fue inmenso.
Siguiendo con las empresas hay que nombrar a Repsol. Ayer vendió toda su autocartera (el 5,04% del capital de la compañía por 1036 millones de euros) al fondo soberano de Singapur llamado Temasek, alcanzando dicho fondo el 6,3% del capital total de la empresa.  También vamos a  destacar las noticias que vienen de Argentina relativas a un acuerdo con las autoridades del país, que Repsol, en la tarde de ayer, desmintió.
También dentro de las empresas comentar que mucho cuidado con los comentarios que oímos procedentes del mercado y sobre lo que las casas de análisis dicen de un valor. Una cosa es lo que digan y otra aquello que realmente luego  hagan. Me refiero a Telefónica. Lleva unas sesiones con un importante rebote y ahora parece que es la joya de la corona. Pues bien, yo dudo mucho que los sea. Primero, porque aunque haya reducido su deuda, está aún es muy abultada y segundo porque se encuentra dentro de un sector de durísima competencia, por no hablar de otros factores también negativos. En cualquier caso todo esto, al igual que lo que oímos de las casas de análisis y demás, solo son palabras que no debemos dar validez alguna y como siempre vamos a irnos al gráfico:

Y el gráfico nos dice que la tendencia es bajista, por lo que cualquier posibilidad de compra, a menos que sea de forma especulativa, se anula. También se observa que la zona de los 10,00€ es una zona clave cuya pérdida se puede aprovechar para abrir posiciones cortas. También se aprecia que tras tomar como soporte esos 10€ construye un movimiento alcista que dura hasta la directriz bajista de largo plazo, donde los precios son repelidos y llevados de nuevo al soporte antes comentado. Desde ahí construye un segundo movimiento alcista, que construye un máximo relativo inferior con respecto al anterior, que otra vez choca con la directriz bajista y es llevado a los 10 € nuevamente perdiéndose incluso esa zona. Por tanto, mientras no rompamos la directriz bajista no tendremos una primera señal de entrada, ojo que no será válida en si misma y solo, yo, tomaría posiciones alcistas (si no estoy especulando claro) en la superación de los 11,00€.....y estas serían reducidas.
Con todo ello se espera una apertura alcista del orden del  0,60%/0,80%
Un saludo y feliz sesión

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