Buenos días a todos
Comenzamos la jornada con el futuro del Dax arriba un 0,09% y el del Eurostoxx un 0,14%.
Los futuros americanos del nocturno suben un 0,51% los del Dow Jones, un 0,90% los del Nasdaq y un 0,62% los del SP500.
Antes e comenzar la crónica queremos pediros disculpas por no publicar nuestra crónica de apertura en el día de ayer pero era día de reyes y es mucho más especial ver la cara de mis dos críos que todas las bolsas del mundo.
Cierre mixto en Wall Street con el Nasdaq quedándose rezagado mientras que SP500 y Dow Jones terminaban claramente en positivo.
Una vez más el mercado ha vuelto de dejar a todos los analistas con el culo al aire y se ha movido con vida propia ante un evento que a priori podría considerarse como muy negativo.
Hoy ya tenemos confirmación de que los demócratas han ganado los dos senadores de Georgia, pero ya ayer los escrutinios indicaban esto mismo.
Con esto toman el control de amabas cámaras y podrán implementar con mucha más libertad la totalidad de su programa, que contempla, todos esto en teoría, medidas buenas para Wall Street como el incremento del gasto y de las ayudas y malas como son subidas de impuestos y regulaciones más estrictas para ciertos sectores.
Según Goldman Sachs este escenario político podría significar un aumento de $600.000 millones en el gasto, lo que supone un 2,7% del PIB.
El mercado tanto ayer como ahora en el nocturno parece que se va a quedar con lo bueno y sigue avanzando inexorablemente.
Puede ser que esté descontando, y no le falta razón con ello, que todo el programa que tanto asustaba a los mercados no será llevado acabo en su totalidad sino que veremos unos más ligth pues aun con mayoría no les será fácil sacarlo a delante a los demócratas.
Normalmente en EEUU cada uno vota lo que piensa y no siempre se hace caso de las recomendaciones de los partidos.
En cualquier caos parece que la tecnología puede ser la más perjudicada.
Esto anterior es lo que dicen en todas la crónicas, pero la realidad de las subidas ya la anticipábamos el lunes en nuestra crónica de apertura cuando escribíamos de forma textual: "No obstante todas las compras anteriores también podría ser la fase de extremar el dolor de los bajistas, para limpiar el mercado de todos los que existan para cuando todos sean alcistas tener una corrección bastante profunda."
Como podéis observar las ordenes MOC y los movimientos en las Dark Polls ya anticipaban una posible subida durante esta semana.
Si a que las manos fuertes están comprando claramente le sumamos la FED con el balance desorbitado que tiene pues prácticamente es imposible que caigamos en serio.
Otra cosa es una corrección que podría darse en cualquier momento.
Con ese casi seguro aumento del déficit nosotros podemos operar aprovechando las caídas que deberían darse en el dólar.
Bank of America habla de que podríamos ver el 1,25 en su cruce con el euro. Esto hace que si ya de por sí es mucho más atractivo meter nuestro dinero en la bolsa americana con el tipo de cambio a nuestro favor lo es mucho más pues le efecto divisa hay que tenerlo muy en cuenta en estas operaciones.
Hay un factor que tenemos olvidado y que podría ser un gran impulsor de más subidas: las recompras.
Como podemos ver en el gráfico las recompras de acciones propias se han ido a niveles no vistos desde 2017.
Como podemos apreciar desde el final dela crisis bancaria en el 2009 las recompras han sido uno de los motores más importantes de Wall Street.
Teniendo en cuenta donde se encuentran ahora mismo hay un enorme potencial de subida y la actividad se remota en serio y se camina hacia los niveles que teníamos antes de esta crisis.
Que nadie menosprecie este punto que no es un evento menor y tiene una enorme potencia.
Cerca del cierre se produjo un gravísimo altercado en EEUU que propició que los índices se alejaran de máximos.
Partidarios de Trump asaltaron el Capitolio para impedir la proclamación de Biden como Presidente. Lo consiguieron físicamente y hubo de evacuar a los políticos no pudiéndose llevar acabo la proclamación.
Es increíble que en un país como este sucedan esas cosas pero la realidad americana es muy diferente a la ensoñación de sus mercados.
La sociedad de ese país vive una enorme crisis económica agravada por la fractura política de sus ciudadanos y por unas devastadoras consecuencias que está dejando el coronavirus.
Porque ya nadie quiere hablar de ello pues las vacunas harán su función milagrosa pero la realidad es la siguiente:
A simple vista la imagen de nuevo asusta por completo.
Vaya por delante que los gráficos no recogen los datos de navidad pro lo que la situación casi con total seguridad se agravará de forma tremenda cuando estos datos estén recogidos.
Llama la atención como a pesar del fuerte descensos de los test diarios el número de contagios ha vuelto aumentar de forma vertical.
Mucho más preocupante es le número de hospitalizaciones que está totalmente descontrolado colapsando la sanidad y haciendo que muchos hospitales declaren su situación como desastrosa.
Con esta elevada tasa de hospitalizaciones las muertes que ahora mismo están casi en máximos volverán a subir registrando un macabro nuevo récord.
Como podemos apreciar el panorama es bastante preocupante y afecta de forma muy seria a la economía pero las bolsas siguen pensando que este periodo hasta que las vacunas inmunicen a la población lo podrán navegar con las ayudas públicas que se vayan dando.
Ayer conocimos un preocupante dato de creación de empleo privado ADP. De nuevo salió bastante peor de lo esperado y nos dio un bofetón de realidad que nadie quiso ver pero que no por ello deja de ser real.
No queremos volver a repetirnos pero las bolsas piensan que la economía será sujetada por el gobierno hasta que esto termine.
Yo me pregunto a veces ¿Qué podrá hacer EEUU con la sideral montaña de deuda que atesora?. Llevan demasiados años imprimiendo papelitos verdes que cada día valen menos (y ojo que digo valen de valor) y veremos que pasa en un futuro por que los indicios no son nada buenos.
Ayer para completar el día tuvimos la lectura de las actas dela FED.
Desde este frente no tuvimos novedad alguna y todo quedó tal y como está hasta ahora, recalcando el total compromiso de la Reserva Federal con el programa que ha puesto en marcha dejando la puerta abierta a nuevas decisiones futuras si la situación así lo requiriese.
El otro día leí un artículo muy interesante que quiero compartir con vosotros. Si pensamos un poco en la inversión, siempre se nos vendrá a la cabeza que hay que asumir riesgos para ganar dinero.
Pues mirad estos dos gráficos:
El grafico de arriba compara el desempeño en el año 2020 de una cartera que haya asumido riesgo contra otra que no lo haya asumido
La cartera de riesgo está compuesta por cobre, acciones globales, dólar australiano y bonos de alto rendimiento.
La cartera de no riesgo la componen oro, bonos americanos y valores protegidos contra la inflación.
Como podemos observar durante 2020 la cartera libre de riesgo lo ha hecho igual que la cartera que asumió riesgo.
Pero alguno podría pensar que eso ha ocurrido porque 2020 ha sido un año muy atípico. Pues para eso hemos publicado el segundo gráfico.
A largo plazo, desde al año 2010, la cartera libre de riesgo ha superado ampliamente a una con riesgo, y eso teniendo en cuenta que en la década 2010-2020 hemos vivido una impresionante tendencia alcista de las acciones.
Esto nos debe hacer recapacitar y pensar que hay otros muchos productos que nos harán ganar dinero sin que nuestro corazón se resienta y es muy interesante salirse de la tradicional inversión de acciones para valorar otras alternativas.
En Europa tuvimos un festival acciones celebrando la total victoria demócrata pues se esperan cambios políticos que deben beneficiar al viejo continente.
Especialmente significativa fue la subida del sector bancario que avanzó un 5,53%.
La agencia europea del medicamento aprobó la comercialización de la vacuna de Moderna y veremos a ver si puede ir avanzando con más agilidad la inmunización de las personas.
Noticias Destacadas de los Mercados Financieros
* Pepsi reparte un dividendo de $1,0225
* Red Eléctrica Corporación reparte dividendo con cargo a 2020 de 0,27 euros brutos por
acción
Principales Datos Macro para Hoy
08:00 Horas. Pedidos de Fábrica en Alemania del mes de Noviembre
09:30 Horas. PMI del Sector de la Construcción en la Eurozona del mes de Diciembre
09:30 Horas. PMI del Sector de la Construcción en Francia del mes de Diciembre
09:30 Horas. PMI del Sector de la Construcción en Alemania del mes de Diciembre
09:30 Horas. PMI del Sector de la Construcción en Italia del mes de Diciembre
10:00 Horas. Boletín Económico del BCE para el mes de Diciembre
11:00 Horas. IPC e IPC Subyacente en la Eurozona del mes de Diciembre
13:30 Horas. Informe Challlenger sobre Puestos de Trabajo en EEUU del mes de Diciembre
14:30 Horas. Solicitudes Semanales de Subsidios de Desempleo en EEUU
14:30 Horas. Balanza Comercial de EEUU del mes de Noviembre
16:00 Horas. ISM No Manufacturero en EEUU del mes de Diciembre
Con todo esto se espera una apertura alcista del orden del 0,10%-0,20%
Por último solo recordaos que si consideráis interesante el trabajo que realizamos en esta web y queréis colaborar con nosotros podéis hacerlo usando nuestros enlaces de Amazon para realizar vuestras compras.
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Un saludo y feliz sesión
José Mª Sánchez
Director de Análisis de Sobrevivir en los Mercados
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