Buenos días a todos
Comenzamos la jornada con el futuro del Dax arriba un 0,11% y el del Eurostoxx un 0,20%.
Los futuros americanos del nocturno suben un 0,03% los del Dow Jones, un 0,59% los del Nasdaq y un 0,22% los del SP500.
Cierre alcista en los índices americanos destacando por encima de todos ellos el Nasdaq que subió con bastante fuerza.
Pocas explicaciones plausibles se pueden escribir que justifiquen esto, aunque en varios sitios se ha intentado justificar los avances apoyándose en la tan esperadas declaraciones dela flamante nueva Secretaria del tesoro americano, Janet Yellen. Una vieja conocida de las bolsas por haber sido presidenta de la FED.
Pero, en mi opinión, el verdadero motivo de los avances de ayer debemos buscarlo en la fuerte tendencia alcista en la que nos encontramos inmersos que aprovechó los recortes del vieres para tomar posiciones desde un punto más bajo.
Lo más destacado de las palabras de Yellen fue que, al contrario que Trump, quiere que el dólar esté más fuerte, algo que ya se había filtrado y que el mercado ya tenía descontado por completo.
El propio dólar no reaccionó a esto y terminó cerrando en rojo en todos su principales cruces con otras monedas.
Si que nombró que Biden acometería el aumento de las ayudas con una subida de impuestos que finalmente matizó diciendo que se dejaría para más adelante debido a la difícil situación económica y que afectaría principalmente a las rentas más altas; la vieja canción de siempre para que al final termine pagando la mayoría de las clases medias.
Volviendo al mercado, la situación técnica actual es bastante compleja y creo que es la herramienta que debemos manejar en estos momentos para operar.
El SP500, que es quien importa, se encuentra acercándose a zonas de fuertes resistencias, a partir de 3850 puntos lo tiene bastante difícil. Pero es el nivel de 3900 donde creo que podemos encontrar el techo, no se si total o al menos temporal, de corto-medio plazo.
Y a la vista de los indicadores que os vamos presentando casi a diario mi argumentación está bastante justificada:
Como podemos observar en la imagen muestra demasiada complacencia en los mercados y comienza a meterse en zona de bastante peligro.
Por ley de sentimiento contrario no es nada positiva esa lectura y debemos sumar este gráfico al arsenal de los que os estamos mostrando y que nos avisan de que hay un enorme peligro potencial en las bolsas.
Luego otra cuestión es si ese peligro se materializa o no.
Bank of America y Deutsche Bank comentaron ayer que según sus encuestas entre grandes inversores las conclusiones que se pueden extraer es que este grupo de inversores cree que estamos en una burbuja.
Cuidado si ese sentimiento se acentúa y comienzan a sacar su dinero de la renta variable.
Y hablando de manos fuertes vamos a ver que está sucediendo en las Dark Polls:
La imagen no puede ser más explícita y nos muestra que desde los últimos máximos alcanzados pro el SP500, los cuales fueron acompañados pro compras en estos mercados oscuros, han comenzado un proceso fuerte venta.
Las subidas de ayer no fueron acompañadas por estos actores del mercado y todo lo contrario, fueron provechadas para seguir vendiendo más caro.
Hay que recordar que estos mercados oscuros son utilizados únicamente por manos muy fuertes para, de esta forma evitar, a las maquinas de alta frecuencia que campan a sus anchas por el mercado, por lo que sus lecturas deben ser muy observadas y tenidas en consideración.
Ayer vimos una clara rotación dentro de los sectores, con fuerte entrada de dinero en los sectores cíclicos y salida de los defensivos.
Desde hace varias semanas ya observamos como el dinero no entra con la alegría que lo hacía y se dedica a ir rotando de unos sectores a otros.
No podemos olvidarnos que ayer fue el último día de Trump como presidente de los EEUU y hoy tomará posesión del cargo el nuevo presidente Joe Biden.
La ceremonia se llevará a cabo entre excepcionales medidas de seguridad por miedo a que se produzcan nuevos altercados como los que sucedieron en el Capitolio.
Hay un fuerte despliegue del ejército y todo parece indicar que no debería suceder nada grave salvo incidentes aislados de poca importancia, veremos si sucede esto.
Parece que la cifra de contagios por coronavirus de esta tercera ola, se modera, o al menos se toma un respiro en EEUU.
Esto no significa en absoluto que la situación esté controlada pues las hospitalizaciones y defunciones siguen aumentando.
Todo esto nos sigue dejando una economía, un año después del inicio de la pandemia, que sigue bastante tocada:
La imagen nos muestra la lectura del Indicador de Reapertura de Goldman Sachs.
Como podemos observar sigue en zona roja, de mucho peligro, y a pesar d todo el dinero que se ha puesto sobre la mesa la economía no ha reaccionado tan positivamente como cabría esperar y sigue en una zona muy delicada.
Parece casi imposible que consigamos una total apertura de la economía dada la situación actual que tenemos.
Las autoridades sanitarias han pedido que el 70% de la población este vacunada en el mes de agosto.
Veremos si se consigue alcanzar esa cifra pero al paso que vamos parece totalmente imposible. Y es que a las dificultades de cada país debemos sumarle que Pfizer no consigue cumplir con los suministros firmados en sus contratos y esperamos que la distribución de nuevas vacunas de otras empresas ayude a que no falten en ningún momento.
Goldman Sachs y Bank of America presentaron resultados ayer.
Los del primero fueron excepcionales que sin embargo fueron recogidos por el mercado con caídas superiores al 2%. Parece que todo había sido ya descontado.
Los del segundo también fueron buenos, aunque no tanto como los de Goldman, y también acabaron con el valor en negativo.
En Europa tuvimos subidas moderadas salvo en el caso del Ibex que se quedó rezagado.
Hablando del Ibex, comentar algo que no hemos hecho y que s muy importante. Ya está en vigor la Tasa Tobin que propicia que si la inversión en nuestro país era poco atractiva por el mercado chicharro que tenemos ahora lo sea mucho menos.
A poco que seamos un inversor algo activo, me estoy refiriendo alas acciones pues los derivados quedan fuera de esta tasa, el aumento de las comisiones debido a este impuesto hará muy complicado terminar generando beneficios.
Recordar que grava con un 0,2%, todas las transacciones sobre empresas de capitalización mayor a 1000 millones de euros.
El Estado a puesto un elevado objetivo recaudatorio en este impuesto que desde ya apuesto que no conseguirá y solo valdrá para que el mercado español deje de estar entre los más importantes de Europa.
Volviendo al viejo continente un buen dato de Confianza Empresarial en Alemania puso su granito de arena para que las compras se impusieran.
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Principales Datos Macro para Hoy
08:00 Horas. Inflación en Alemania del mes de Diciembre
08:00 Horas. IPP en Alemania del mes de Diciembre
11:00 Horas. IPC e IPC Armonizado en la Eurozona del mes de Diciembre
13:00 Horas. Solicitudes Semanales de Hipotecas MBA en EEUU
22:40 Horas. Cambio Semanal en el Inventario de Crudo según la API
Con todo esto se espera una apertura alcista del orden del 0,10%-0,20%
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Un saludo y feliz sesión
José Mª Sánchez
Director de Análisis de Sobrevivir en los Mercados
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