Buenos días a todos
Comenzamos la jornada con el futuro del Dax abajo un 0,26% y el del Eurostoxx un 0,28%.
Los futuros americanos del nocturno caen un 0,24% los del Dow Jones, un 0,16% los del Nasdaq y un 0,17% los del SP500.
Cierre positivo el que tuvimos en Wall Street que nos sigue mostrando índices americanos marcando cotas cada día más altas y acercándose ya aniveles en los que todos pronostican que la subida corregirá o cuanto menos se parará.
La mayoría de bancos de inversión comentan que los 3800 del SP500 son el techo de mercado que ellos ven y opinan que podría alcanzarse para este año.
Desde esa cota afirman que esperan una corrección profunda, de alrededor del 10%, para tomar impulso y tener un muy buen 2021.
Hoy es el gran día y debemos estar toda la sesión mu atentos.
Por fin tenemos el último vencimiento trimestral del año que para mí es el más importante. Normalmente estos días la manipulación al alza suele ser la tónica habitual.
También es muy común ver movimientos raros por lo que si no es estrictamente necesario lo más inteligente es quedarse fuera del mercado, si se puede, y de esta forma evitar esos movimientos extraños de las manos fuertes que suelen llevan los vencimientos donde más les interesa a ellas.
Pero lo realmente interesante llegará tras el vencimiento.
Si cuando lo pasemos el mercado se cae o muestra mucha debilidad nos estará mandando una mala señal para las próximas semanas.
Por el contrario, continuar con su senda alcista sería una señal de fortaleza a tener en cuenta.
Seguimos viendo señales dentro del mercado que invitan a tener bastante prudencia:
En la imagen podemos apreciar el apalancamiento de los fondos de cobertura que como vemos se encuentra en máximos históricos.
Esto denota un optimismo desmesurado ene estos actores del mercado que piensan que solo se puede seguir subiendo y por eso se exponen más de la cuenta.
Si bien es cierto que estamos hablando de profesionales y no de minoristas esta posición podría ser muy tentadora para la mano fuerte.
En caso de producirse una corrección profunda este apalancamiento aceleraría las caídas pues estos fondos deberían corregir a toda prisa ese apalancamiento mediante ventas, provocando con ello el efecto bola de nieve.
El lunes se produce un evento del que todo el mundo habla, la incorporación de Tesla al SP500.
Esta incorporación implica que la sesión de hoy sea la última oportunidad que tiene los fondos que aún no lo hayan hecho de comprar acciones, en el Nasdaq, de esta empresa para replicar el 1,5% de peso que tendrá dentro del índice.
Esto que comentamos podría beneficiar hoy al valor pero no debemos olvidar que esas compran tendrán como espejo ventas de otros valores dentro del SP500.
Lo que comentamos pueda dar lugar a utilizar ese factor para montar estrategias que intenten aprovechar esa ventaja.
Por poner un ejemplo podría ser interesante hacer un spread entre el futuro del SP500 y el del Nasdaq, con el primero vendido y el segundo comprado.
De esta forma el riesgos e vería mitigado mientras apostamos por ganar el diferencial entre ambos futuros.
Mucho cuidado porque según un importante estudio si una empresa se incorpora nueva al SP500 y es uno de sus 100 valores de mayor tamaño suele bajar de media un 7% en el siguiente año.
Sin embargo la empresa expulsada del índice, en este caso es Aparment Invesment, suele ganar de media un 20%.
Como vemos ya tenemos otros datos para una posible operación que intente aprovechar el diferencial que se producirá entre ambas empresas de cumplirme lo analizado en el estudio.
Volviendo a la crónica de la sesión de ayer, de nuevo el tema de las vacunas fue un importante catalizador alcista.
Moderna puso el empuje al descontarse que hoy recibirá la autorización de la FDA para comercializar su vacuna.
A esto le debemos añadir un informe que publicó Goldman Sachs mediante el cual espera que las hospitalizaciones por Covid-19 comiencen a descender rápidamente a partir del 9 de enero para prácticamente desaparecer a finales del mes.
El argumento del banco de inversión es que para esas fechas ya estará vacunada una importante cantidad de personas lo que debería eliminar el riesgo de hospitalizaciones.
Afirma también que de producirse ese hecho la señal para los mercados ería fuertemente alcista y podría ser el desencadenante de un nuevo tramo en tendencia.
Una tendencia alcista que nos deja un 2020, que a pesar de que pueda parecernos un año bursátil muy complejo y turbulento, en el cual paree ser que ha sido muy fácil ganar dinero pues solo había que comprar y olvidarse:
Terminamos un año 2020 donde hemos tenido el menor porcentaje de día con pérdidas desde el año 1990.
Si echamos la vista atrás y pensamos en todo lo sucedido nadie nos diría que este hecho se ha producido pero la verdad es solo hacía falta comprar y sentarse.
Aunque si lo pensamos con perspectiva siempre ha sido así y mucho más desde que los bancos centrales han decidido que el mercado no va a caer nunca.
Al final lo más sencillo es lo que suele funcionar mejor y a la vista de este grafico queda perfectamente explicado el por qué del auge de la indexación y le da la razón a Buffet que siempre ha dicho que la mejor opción es replicar el SP500.
Otro evento alcista que tenemos entre manos es el descuento que realiza el mercado sobre que esta misma semana, parece ser que podría ser el sábado o domingo, se alcanzará un acuerdo sobre el Plan de Ayuda.
Las declaraciones de los políticos de uno y otro partido así lo indican y como no, las bolsas han comenzado a descontar ese evento futuro.
En este caso concreto mucho cuidado con que nos e produzca el dicho de comprar con el rumor y vender con la noticia.
Pero no solo para las bolsas, el plan es muy necesario para la economía real que está viendo como empeora cada día a casusa de esa segunda ola que estamos viviendo y que comienza a ser devastadora.
Si volvemos a incidir en el tema del gráfico anterior, comprar y sentarse, vemos que a muy largo plazo es la mejor idea:
Y este gráfico no puede explicar mejor esa tesis que enunciamos.
En cada barra vemos en la parte de abajo el tiempo que se tiene en cartera y el porcentaje de acierto en la parte superior si compramos acciones.
Pues los resultados no pueden ser mejores.
Fijaos que si hacemos una cartera de acciones y la mantenemos 20 años en el 100% de los casos acabaremos ganando dinero.
La única prudencia que debemos tener si queremos repicar lo que se extrae de este estudio es que las acciones deben ser de empresas que no quiebren durante esos 20 años.
Por lo demos da igual las empresas que sean y es muy interesante que al menos haya algo de diversificación por sectores.
Como veis, al final no es necesario complicarse en exceso para ganar dinero en los mercados y muchas veces el exceso de sobre optimización, de añadir complejidad ala operativa, produce el efecto contrario al deseado.
Google tuvo un mal día al conocerse que podría seguir los pasos de Facebook.
Al parecer 38 estados americanos podrían presentar una demanda contra el gigante tecnológico por monopolio.
En Europa tuvimos una sesión alcista algo más moderada pero que nos deja un importante evento técnico.
Por fin el futuro del Dax ha roto la resistencia que tanto le había sujetado y ya está en el punto donde se encontraba cuando se inició el crash.
El Ibex de nuevo fue el pero influido por la recogida de beneficios que estamos viendo en la banca.
Siguen las esperanzas de que se alcance un acuerdo sobre el BREXIT pero aún no hay nada concreto.
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Principales Datos Macro para Hoy
08:00 Horas. IPP en Alemania del mes de Noviembre
10:00 Horas. Balanza por Cuenta Corriente en la eurozona del mes de Octubre
16:00 Horas. Indicadores adelantados de la Conference Board del mes de Noviembre
22:30 Horas. Resultados de las Pruebas de Estrés realizadas por la FED a los bancos
Con todo esto se espera una apertura bajista del orden del 0,20%-0,35%
Por último solo recordaos que si consideráis interesante el trabajo que realizamos en esta web y queréis colaborar con nosotros podéis hacerlo usando nuestros enlaces de Amazon para realizar vuestras compras. A vosotros no os costará nada de dinero y nos estaréis ayudando a continuar con nuestra labor.
Un saludo y feliz sesión
José Mª Sánchez
Director de Análisis de Sobrevivir en los Mercados
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