Buenos días a todos
Comenzamos la jornada con el futuro del Dax arriba un 0,57% y el del Eurostoxx un 0,72%.
Los futuros americanos del nocturno suben un 0,63% los del Dow Jones, un 0,23% los del Nasdaq y un 0,56% los del SP500.
Cierre mixto en Wall Street en una jornada que se configuró al revés de la anterior con el Dow cayendo ligeramente y el Nasdaq subiendo de forma muy clara.
Ayer tuvimos una sesión en la que sucedió lo contrario a lo que venía pasando en sesiones anteriores, es decir, la famosa rotación de la que hemos estado hablando se invirtió.
El dinero que estaba saliendo de los valores tecnológicos para ir a otros que se habían quedado atrás dejó de hacerlo y volvió a comprar tecnología, quizá aprovechando los precios de las ultimas ornadas que habían dejado algo más atractivas las grandes compañías tecnológicas.
Ahora toca ver si lo de ayer es algo puntual y la rotación va a seguir o si por el contrario ha terminado tal y como ha sucedido ya en otras ocasiones.
En cualquier caso la salida de dinero de las tecnología que hemos visto ha reducido en algo la concentración:
Y he dicho que ha reducido algo la concentración y hemos hablado perfectamente porque a pesar de las últimas salidas como podemos apreciar en el gráfico el peso de las cinco grandes compañías , todas tecnológicas, en el SP500 es todavía enorme.
Llama la atención como la ponderación se ha disparado de forma vertical durante este 2020 y vemos como el SP500 está condenado a comportarse como lo hagan estos valores mientras el peso de los mismos continúe.
Fijaos que con los último descensos el peso dentro del índice es del 22% cuando la media de hace más de 40 años se sitúa en el 14%.
A la vista de lo anterior y con el gráfico que vamos a publicar a continuación queda claro que hasta estos momentos todo el mercado es tecnología y más tecnología:
En la imagen observamos el diferente desarrollo que podemos ver dentro del SP500.
Si cogemos solo a los FAAMG vemos que en el año arrojan un avance del 48% mientras que el índice avanza un 12%. es decir, estos gigantes ha ganado cuatro veces más que su índice, algo brutal.
Pero es que si a esas 500 empresas del índice le quitamos los cinco grandes nos quedaríamos que salvan el año, de momento por los pelos y suben solo un 4%.
Queda muy clara la importantica para las bolsas de estos valores y como si el dinero sale de estas empresas será más difícil que los índices pueden avanzar de forma tan fácil.
Ayer por fin se concretó de forma positiva par el mercado la configuración política de EEUU. Los demócratas tiene la Cámara de Representantes mientras que ayer los republicaos ganaron un senador en Alaska con lo que el Senado de momento es suyo por 50 a 48.
Por tanto ha pasado justo lo que querían las bolsas, un presidente demócrata que baje el tono beligerante en materia comercial y un Congreso en manso de nadie para que no se puedan aprobar regulaciones nuevas ni subidas de impuestos.
Trump sigue al fondo de todo con sus amenazas sobre que las elecciones han sido fraudulentas pero parece ser que poco a poco van apareciendo noticias que indican que tiene pocas posibilidades de que sus teorías puedan ser demostradas.
Y el otro tema estrella que domina el mercado es la noticia que conocimos el lunes de la vacuna de Pfizer.
Ayer conocimos nuevas informaciones muy interesantes que añaden más incertidumbre si cabe a todo el asunto pero si el mercado ha decidido obviarlas lo más inteligente para nosotros es seguir la estela de lo que marquen las bolsas no de la razón, pues mucha veces los mercados hacen cosas que están reñidas con cualquier lógica.
Pero como nosotros estamos operando para ganar dinero y el dinero se gana no enfrentándose al mercado pues a seguir la tendencia y ya está.
Aunque no nos enfrentemos si que podemos ser prudentes y eso opino personalmente que es lo más acertado en estos momentos.
Ayer se conoció que el CEO de Pfizer vendió el 60% de sus acciones de la compañía justo el mismo día que se anunció el tema de la vacuna.
Atento que estamos hablando del mismo tío que el lunes dijo que lo que había logrado la compañía era el mayor avance científico en 100 años. Llama mucho la atención que nada más decirlo y dispararse las acciones de la empresa él vendiera casi todas las suyas.
La compañía no ha tardado en salir a decir que la venta estaba ya programada de días anteriores, algo tienen que decir, pero la realidad es que todo parece bastante raro.
Igual de raro que hayan esperado para hacer público el avance hasta justo después de las elecciones.
El caso es que como mínimo hay que llevar mucho cuidado pues fijaos como ha reaccionado el mercado ante una noticia que lo único que había dicho que con una muestra de algo menso de 100 voluntarios la vacuna se ha comportado muy bien.
Pensad que podría pasar si saliese algo negativo sobre la misma.
Todo paree muy inquietante cuanto menos y lo es más a la vista de este gráfico:
El gráfico nos muestra el índice del dinero inteligente que como podemos apreciar nos está lanzando una importante señal de advertencia.
Es curioso ver como ha marcado un nuevo mínimo, por debajo incluso de señalado en el mes de marzo, mientras que la renta variable se ha disparado.
Esto no significa que ahora tengamos que vender toda nuestra cartera pero si que al menso a mi me hace que suba la guardia por si está sucediendo algo que me estoy perdiendo.
No debemos olvidarnos, aunque parezca que ya no existe, del avance del virus en EEUU que sigue aumentando y ya está provocando los primeros cierres.
Cabe recordar que aún estamos en otoño y nos quedan por pasar los meses de invierno que supuestamente favorecen la propagación del virus, así que por mucha vacuna milagro que haya en el ambiente no hay que olvidarse de este tema.
Y es que la economía no entiende mucho de euforias cuando la situación que tenemos es tan preocupante y ya se está comenzando a ver los efectos negativos en la misma:
En la imagen vemos de forma uy clara como la economía comienza a resentirse de la situación que tenemos y las reapertura de negocios han frenado su curva ascendente y comienzan a bajar.
Los primeros gráficos publicados en esta crónica muestran partes de algo etéreo, insustancial, como es la bolsa pero este gráfico nos habla de la realidad, de la vida real y detrás de esas cifras que descienden hay puestos de trabajos perdidos, negocios cerrado y muchas personas arruinadas.
Es evidente que tarde o temprano debe notarse esta situación en los datos macro.
Volviendo a los mercados ayer Goldman Sachs publicó sus previsiones para los mercados y como siempre que este banco de inversión hace alguna publicación generó bastante expectación:
Como podemos apreciar se muestra bastante optimista con la evolución del SP500 durante los próximos años.
Apuesta por un SP500 en 3700 puntos a final de año mientras que para 2021 es muy positivo pronosticando una importante subida para terminar el año en 4300 puntos.
Fijaos que da igual lo que pase que el SP500 sube casi todos los años y al final nos vamos atener que acordar de Buffet cuando dice que no es buena idea apostar contra EEUU y que o más inteligente para invertir es indexarse al SP500.
Técnicamente el SP500 sigue sin poder con la resistencia de los 3600 puntos y veremos si es capaz de superarla en el corto plazo y tendremos que ver más recortes para preparar un buen ataque.
En cualquier caso a lo largo dela mañana publicaremos el análisis técnico delos futuros americanos, no os lo perdáis.
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Principales Datos Macro para Hoy
08:00 Horas. IPC e IPC Armonizado en Alemania del mes de Octubre
11:00 Horas. Ventas Minoristas en la Eurozona del mes de Septiembre
11:00 Horas. Producción Industrial en la Eurozona del mes de Septiembre
14:30 Horas. Solicitudes Semanales de Subsidios de Desempleo en EEUU
14:30 Horas. IPC e IPC Subyacente en EEUU del mes de Octubre
17:00 Horas. Inventarios Semanales de Gasolina en EEUU
17:00 Horas. Inventarios Semanales de Destilados en EEUU
17:00 Horas. Inventarios Semanales de Crudo en EEUU
17:45 Horas. Comparecencia del Presidente de la FED
Con todo esto se espera una apertura bajista del orden del 0,65%-0,80%
Por último solo recordaos que si consideráis interesante el trabajo que realizamos en esta web y queréis colaborar con nosotros podéis hacerlo usando nuestros enlaces de Amazon para realizar vuestras compras. A vosotros no os costará nada de dinero y nos estaréis ayudando a continuar con nuestra labor.
Un saludo y feliz sesión
José Mª Sánchez
Director de Análisis de Sobrevivir en los Mercados
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