Cerramos la sesión con duras caídas en Europa en una jornada algo rara pues sin motivo alguno de repente ha aparecido una fuerte aversión al riesgo.
Es muy posible que la sobrecompra y los niveles de burbuja en que nos movemos hayan tenido mucho que ver pero no es menos cierto que es algo extraño que de repente todo el riesgo haya sido vendido fuertemente para rotar ese dinero a zonas más defensivas.
Se ha vendido con fuerza renta variable para irse a buscar la seguridad de los bonos y el oro, y dentro de la renta variable el castigo ha sido para las cíclicas en favor de las defensivas.
El sector bancario ha sido fuertemente castigado:
Podemos ver la fea vela que nos ha dejado a la altura del retroceso del 38,2% de Fbonacci. Al final parece que la vela se ha arreglado algo pues tenía mucha peor pinta.
Si estamos al inicio de una corrección no podemos descartar que fuesemos a buscar apoyo en la zona de los 94,80, resistencia que ha sido superada sin pestañear y que nos podría atraer para testearla como soporte, lo que le supondría una bajada adicional de un 7%.
No obstante con el sector bancario hay que ser prudente pues hay lecturas muy contradictorias por todos sitios. Veamos un gráfico y lo comentamos:
Fuente: themarketear
El siguiente gráfico nos muestra la exposición de los Hedge Fund al Sector Bancario.
Como podemos observar se encuentra en uno de los niveles más bajos de los 10 últimos años y es esto está el tema contradictorio que me refería anteriormente.
Por un lado parece poco interesante tomar posiciones en un sector que ha sido fuertemente vendido y del que han huido las manos fuertes.
Pero por el otro y en vista de la incipiente recuperación que está tenidno este mes quizá es buena idea posicionarse para estar dentro de un sector que tiene un potencial tan grande cuando la exposición vuelva a sus niveles habituales.
Como veis el mercado es complejo en extremo.
Nuestra opinión es que con la estratosférica sobrecompra que atesoramos no es el momento de entrar en renta variable y nos parece mejor opción esperar una corrección.
Aún con corrección el sector banacrio nos parece que no lo va a pasar muy bien por las perspectivas poco alentadoras que tiene de futuro.
Pero si que es cierto que hay un potencial oculto que cuando se desate hará subir mucho el sector, la gran pregunta es cuando pasará eso, timing puro y duro
También ha sufrido mucho el sector de automoción con una bajada del 2,16% y salvando al final los muebles pues durante todo el día estaba dibujando una estrella del anochecer a la altura de la media de 200 seisones que habría llamado fuertemente la atención para incrementar las ventas.
No obstante lo de hoy lo podemos catalogar como una pequeña corrección dentro de la tendencia alcista que lejos de ser peligrosa la vamos a considerar como sana pues necesitamos más jornadas así para aliviar la gran sobrecompra que tenemos.
Pero cuando peor lo estábamos pasando apareció "San Nasdaq" para nuevamente hacer una extraordinaria demostración de fortaleza y tirar hacia arriba del mercado, alejándonos algo de mínimos.
Aunque en esta ocasión no ha sido seguido tan ciegamente por los demas futuros y en estos momentos todos están en rojo a excepción del futuro tecnológico que avanza a estas horas un 0,97%. Parece que la llegada a los 10000 puntos es casi una realidad y veremos si es capaz de superarlos o encuentra ahí la resistencia que no ha tenido en mucho tiempo.
Los principales culpables de la fortaleza del Nasdaq son Apple que sube un 3,14% apoyado por los rumores que dicen que el mes que viene comenzará la producción del Iphone 11 y Amazon que avanza un 3,88% por mejoras en las recomendaciones de diversos brokers.
El vencimiento trimestral está cerca y debemos comenzar a estar muy atentos a todo lo que pueda estar pasando.
Ya sabemos que los vencimientos suelen ir a las zonas donde hay un mayor número de opciones que vencen sin valor, pues las manos fuertes son netamente vendedoras de opciones.
Se escuchan rumores sobre que el punto de mayor interés abierto se encuentra mucho más abajo, cuidado con esto porque es más importante de lo que parece.
Y mucha atención cuando pase el vencimiento pues comenzaremos de nuevo el blackout de recompras que aunque ahora mismo están en un nivel bajo eliminarán algo de munición para el mercado.
En España hay que destacar que comeinzan a escucharse voces dispares en el accionariado de MasMovil sobre la OPA en curso. Un accionista con una participación de alrededor del 1,25% ha solicitado al consejo que exija un precio más alto o busque otras ofertas.
Y esto ha sido todo por hoy, duro papelón cuando nadie se lo esperaba que nos sirve como aviso para que no nos relajemos pues ya sabemos como se las gasta el mercado.
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Un saludo y buenas tardes
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