Cerramos la sesión con caídas en lo que ha sido el despertar de un sueño que no tenia base ninguna como era el que nosotros lo hiciéramos mejor que el resto de Europa y EEUU.
De nuevo hemos ocupado el lugar que nos corresponde, al menos de momento, y ese no es otro que los peores.
Vaya por delante que me encantaría que fuésemos los mejores, pues personalmente todo lo que sea bueno para España me parece perfecto pero la realidad es la que manda y en esto de los mercados los sentimentalismos y otras ensoñaciones no son buenas compañeras.
Hace un par de días comentábamos que había que seguir muy de cerca el gráfico del sector bancario europeo pues atacaba una resistencia importante y pasarla podría suponer un fuerte empujón de las bolsas.
El caso es que la situación que nos hemos alejado algo de la resistencia, como se puede ver en el siguiente gráfico.
Como veis, aunque no se ve mala pinta mientras no se superasen los máximos de febrero yo no estaría tranquilo.
Pero lo más básico de lo más básico nos dice que en momentos como este no se debe comprar, pues los escollos no han sido superados, y claro dada la gran ponderación de los bancos en nuestro índice ese gráfico era la llave para comprar o no comprar Ibex. Si me apuráis, los traders más agresivos podían ponerse cortos en esos niveles apostando por que no caería la resistencia.
Nosotros en nuestra cartera del sistema MOALVA nos hemos puesto cortos. Aunque debemos decir que no agresivamente, si que hemos abierto alguna posición corta y comprado opciones PUT fuera del dinero para aprovechar los bajos niveles de volatilidad en que nos encontramos. De momento la apuesta funciona, pero cuidado que en el caso de las opciones los beneficios se van rápido y en el caso de la lucha alcistas/bajistas las espadas están aún en todo lo alto.
Iniciábamos la jornada con subidas debido al cierre, mejor de lo que lo estaba haciendo cuando Europa cerró, de Wall Street.
Las iniciales compras fueron reforzadas y los futuros subieron algo más hasta que poco a poco las ventas volvieron a imponerse dejándonos con un momento de mercado que tiene sesgo alcista pero que está en una etapa de consolidación/corrección.
Sea como fuere, seguimos subiendo por toda la liquidez con que han inundado todo, reforzado por la esperanza que tienen los operadores de que esas medidas se sigan manteniendo en el futuro. Todo el mundo espera mas LTRO, todo el mundo habla de una QE3 (aunque la FED y los datos macro digan que de momento no es necesaria). Por eso cuando se ha conocido un rumor que apuntaba a que Alemania (ama y señora de todo el entramado europea) estaba presionando al BCE para que terminara con las medidas de liquidez, las fuerzas bajistas han incrementado supresión, pues la realidad de todo es que la cosa sigue estando muy mal, y solo se mantiene por el dinero gratis que los bancos centrales están regalando.
También hemos visto hoy un movimiento muy inquietante, y es que de nuevo España vuelve a estar en el punto de mira de todos, lo que se ha visto reflejado rápidamente en la deuda periférica y en concreto en la nuestra que ha subido bastante.
Tampoco han ayudado los datos macro en USA, que han salido peor de lo esperado y que en lugar de sumar han restado.
Pero esa enorme liquidez tiene un poder que no podemos menospreciar y a última hora de la sesión las compras asomaban y de nuevo cerrábamos alejados de mínimos.
En mi opinión, en todo esto también subyace algo de corte totalmente psicológico. Durante el gran tramo alcista iniciado en Mar09, muchas gente se quedo fuera de esa gran rally, pues en ningún momento creyeron en el poder de ese dinero gratis (eran tiempos de QE1 y QE2), viendo como los mercados subían y subían y no eran capaces de sumarse al movimiento.
Muchos gestores sufrieron por eso y fueron muy criticados. Ahora todo el mundo teme eso, por tanto cualquier mínimo descenso se considera idóneo para entrar largo y sumarse a ese hipotético gran movimiento. Cuando terminará esto? quien sabe, pero cuidado con estar todo el mundo de acuerdo con que esto va a subir porque en ese momento es cuando debemos comenzar a liquidar nuestra cartera de largos.
Un saludo y buenas tardes.
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